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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按(❣):任何一家文化娱乐上市公司的发(👀)展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴(🐰)露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾(🚁)被看(🛌)作是中国版“Facebook”的人人网，如今(💒)在其原有的社交道路(🆎)上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首(🆔)日，市值就超过(💾)了(🚽)70亿美元。但截至北(🕳)京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初(🛢)的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟(🍷)，曾是与马云、马化腾齐名(👨)的互联网界大佬(🗡)。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资(📙)方面独到的(🚟)眼光和直觉。但在不少业内人士看(🌐)来，他似乎又并不是一个(🕑)称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带(🤥)领(🎙)下，人人经历了多番(💊)转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其(🦑)曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看(💫)，公司净亏损进一步扩大，主(🌫)要营收(📩)来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口(💃)，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩(🗞)大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用(🚉)会计准则(GAAP)计算，公司总净营收(🌹)为1.405亿美元，较上年同期增(🎡)长570%；归属(🔌)于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营(🌺)收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收(🏀)入为1.236亿美元，占(⛱)其(🚺)总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开(🚎)展二手车业务后，在2017年财报中，二(🏒)手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上(🏂)涨(🌳)至1.286亿美元。

而此(🈶)前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司(🈚)该板块的净营收(🤰)为220万美元，较(🌪)2017年同期的930万美(🍳)元下降76.4%。

此外，受益于人人直播(🎢)的收入增长，公司的互联网(💀)增值服务和其他营收(🙀)为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据(⬜)为(🎬)3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用(🤳)户数据(🕔)分别为3700万、4600万(🚡)、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年(🧛)第二季度的净营收或在1.4亿(🙆)美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美(🌌)元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时(🤔)间6月26日收(🧡)盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时(🎃)超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者(📦)质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中(🍇)，人人网似乎更像是一家风投(🛑)型公司。

资料显(📏)示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、(🔪)互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游(😕)戏、互联网金融、直播、(👨)二手(💩)车、区块链等各个领(📠)域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公(🐮)司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司(🎳)的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产(🏊)中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上(🐉)，这部分资产也被看作是人人(😼)的核心资产，包括其持有的美国(🐖)在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营(🍊)其社交网络、(🥞)二(🐚)手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再(🏜)持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市(📱)场流通，且(😮)没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格(🍄)标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑(🧓)。甚至(🏸)已有多位小股东(🚻)向美国(🧖)证券交易委员会提起申诉，要求阻止公(🐾)司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人(🎏)人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股(🥘)东价值。

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