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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题(🐓)，并最终体现在市(🌎)值的变化上。今日，本(🦐)报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业(🛠)再上台(🧞)阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人(🔚)人网，如今在其原有的社交道路上(🏧)越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登(🌼)陆纽交所上市首日(🆗)，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网(🌲)界大佬。周鸿祎此前曾评价称(🍗)：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到(🌩)的眼光和直觉。但在不少业(🏁)内人士看来，他似乎又并(🙃)不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人(🕺)经历了多番(😝)转型，涉足过的板(🏫)块包括游戏、团购、互联网(📻)金融(㊙)、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社(💉)交网络已被逐渐边缘化。

从最新(😎)的财(📠)务数据来(⛸)看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务(🎆)。资本涌(🦉)动的风(🚰)口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩(📟)大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收(🌛)为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属(😾)于(🈶)公(🚨)司的净亏损为4160万美元，较上年同期的(🔡)净亏损1620万美元扩大(🍿)157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公(🦆)司旗下从事汽车交易的子公司所开展的(🎭)二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增(♊)加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的(💰)1450万美元，上涨至1.286亿美(👸)元。

而此前曾被赋(📜)予厚望的互联网金(🎿)融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季(🛺)度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期(🚘)的930万美元下降76.4%。

此(🐦)外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意(🤒)的是，公司旗下人人网的用户(🧔)数量在持续下滑中。财报显示，2018年(🐃)3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月(🆕)份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、(🌉)4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公(😮)司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时(🍠)间6月26日收盘(⬛)，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过(💐)70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑(🎿)

有不愿具名的分(🥁)析人士向记者表(🌰)示，人人网净亏损的扩大，主要在(🤒)于其并未抓住互联网时代变化中的机(🦀)会。而其业务转型，颇有些陈(🏿)一舟的个人风格。甚至在不少(🦂)人(🌜)眼中，人人网似乎更像是(⛎)一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错(💿)的选择。

相比之下，其核心主业的发(🆘)展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已(⛪)先后布局社交网络平台(🐯)、游戏、互(🏅)联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露(🚛)称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一(🥀)部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有(🎓)的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益(👔)及人人子公司运(🔩)营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公(🐏)司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务(🛃)，保留纽交所上市公司身份。

私募配售(👒)结(👂)束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已(👨)有多位小股东向美国证券交易委员会提起申(🗼)诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季(❕)度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交(📇)和直播业(🏔)务(🔱)，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈(🚐)，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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