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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并(⏮)最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁(🐜)，引起大家深(💰)度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上(🦒)越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了(🥩)70亿美元。但截至(🤐)北京时间6月26日收盘，公司股(🆓)价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算(⛑)，已不足其上市之初的3%。

风(🔷)光之时(🥎)，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷(💂)军第(⏱)二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈(👣)一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人(🎪)士(😽)看来，他似乎又并不是一个称职(🍄)的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历(🌼)了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购(📇)、互联网金融(🚡)、直播、二手车、区块链等，但(🎈)其曾经的业务核心——社交网络已(🗓)被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩(🏺)大，主(🦂)要营收来源是旗下的二手车销售(📦)业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一(😂)季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(🏯)(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏(🚋)损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅(🌩)增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块(🥒)的(🗾)收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今(🤴)年一季度的营业成本从(👸)去(⌛)年同期的1450万(🥥)美元，上涨至(🏤)1.286亿美元。

而此(🈵)前曾被赋予厚望的互联网金融业(🧕)务，却出现了(⛷)较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直(💌)播的收入(🛌)增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期(🐜)增长26.5%。

但值得注(🙍)意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而(💃)记者查阅资料发现，去年12月份(🚡)，该(📸)数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万(💌)、4600万、5100万。

公司方(💳)面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元(🔱)/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价(😳)18.01美元(🎻)/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美(⏩)元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名(😠)的分析人士向记者表示，人人网净(⛺)亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个(👒)人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型(🤟)公司(🏘)。

资料(🌮)显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、(📑)互联网投(🔎)资理财平(㊗)台金斧子等，都被看作是不错(🤓)的选择。

相比之下(💟)，其(🔝)核心主业的发展态势并不明朗。梳(🐸)理其(🎀)发(💜)展路径可以发现，短短几年时间内，人人网(💙)已先后布局社交网络平台、游(🎦)戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中(🌡)公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给(🛤)全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人(🅾)的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市(👐)公司身份(🔪)。

私募配售(🆘)结束后，人人将不再持有OPI任何股份(🚸)，OPI将完全由私募配售(👛)中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份(🍱)将定向配售给人人公司股东中符(🚇)合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到(🔔)部分投资者的质疑，此(🗂)举是否有“掏空(🤧)”人人的嫌疑(🐠)。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉(🐗)，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线(🥗)，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规(🚼)模，扭亏为盈，争取早日(💻)实现各个运营业务的股东价值。

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