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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按(🐢):任(🧀)何一家文化(😘)娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印(💇)，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并(🔨)最终体现在市值的变化上。今(👎)日，本报(🍧)聚焦文娱巨头市值变迁，引(🈵)起大家深度思考，感悟(💾)并推动行(🚢)业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了(🗺)70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟(🌂)，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟(🏙)，雷军第二，我第(🏂)三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一(🐞)舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来(📝)，他似乎又并不是一个称职的(🏥)“领导”人选(🧜)。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人(🐯)人经历了多(🤞)番转型，涉足过的板块包(🎼)括游戏、团购、互联网金融、直播、二(🔻)手车、区块链(🚌)等，但其曾(🆖)经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化(🔔)。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财(👐)年第一季度未经审计财报，报告(🚳)期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元(🥅)，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大(🍗)幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显(🏴)示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今(🉑)年一季度(👟)的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前(🕎)曾被赋予厚望的互联网金融业(📼)务，却出现了较大幅(🍡)度的下滑。数据显示(🧐)，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长(📮)26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立(🔌)登陆用户数约为3100万。而记者(🏃)查(🔯)阅资料发现，去(⚓)年12月(🌾)份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即(👠)便如此(🆎)，与2011年上(👦)市首日(🤯)的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间(🔆)6月26日收盘，公司总市值仅(🚌)为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美(🕣)元的数据相比，已不(❤)足当初(🍌)的3%。

引发投资者质疑

有不愿具(❣)名的分析人士向记者(👧)表示，人人网净亏损(🌃)的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转(🥤)型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像(🕖)是一(💥)家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作(🌠)是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人(👚)人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、(🚧)直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财(🏈)报中公司披露称，2018年4月(🏽)30日公布的交易将对(🙅)公司的财务报表产生重大影响(✝)。

据了解，该事(🦆)项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易(🗽)方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下(😦)简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心(🈁)资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在(🏏)6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将(🧀)继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股(🙇)票不会在公开市场流通，且没有计(🍚)划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发(🤗)布后，即遭到部(⛹)分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小(🎯)股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求(✂)阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业(🌅)线，包括人人网(🚒)社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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