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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一(🍢)家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有(🐞)个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少(📫)暴露出问题，并最终体现在市值的变化上(😢)。今日，本报聚焦文娱巨(🕦)头市值变迁，引起(👸)大家深度思考，感悟并(🈶)推动行业再上(🐠)台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的(🚝)人人网，如今在其原有(🉐)的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了(🅱)70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计(🖤)算，已不足其(🔯)上市之初的(㊗)3%。

风光之时，其(🐣)掌舵者陈一(🔓)舟，曾是与马云、马(👮)化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾(👩)评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个(🐩)称职的“领导”人选。

如今芳华(🔓)不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直(🚝)播、二手车、区块链等，但其曾(😊)经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最(🥚)新(😴)的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收(🗡)来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司(🍜)披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上(⛎)年同期增(🐁)长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净(🚦)亏损1620万美元扩大157%。

具(🐋)体来(👜)看，人人营收(💼)大幅增长的(🆕)主要原因(⛱)，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元(🤙)，占其总营收的(🍥)87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营(🔎)收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公(❗)司今年(❌)一季度的营业成(💸)本从去年同期的(🔘)1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较(🔖)大幅度的下滑。数据显示(😽)，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和(🚳)其他营收为1470万美元，较2017年同期增长(❤)26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数(🙂)量在持续下滑(📽)中。财报显示，2018年3月份，人人网月(📰)独立登陆用户数约(🍌)为3100万。而记(🥈)者查阅资料发现，去年12月份，该(🏊)数据为3200万。2016年、2015年及2014年(🔨)的3月份，其独立登陆(🙁)用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方(🗓)面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于(🕎)上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元(🚺)的消息，上(🌂)周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收(⛹)盘价18.01美元/股相比，当下股(🎭)价跌幅超过80%。截至北京时间6月(🤟)26日收盘，公司总市值仅(🛳)为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人(💑)人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网(🍗)时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一(📶)舟的个人风格。甚至在不(🥑)少人眼中，人(🐥)人网似乎更(👭)像是一家风(🧒)投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发(👟)展路径可以发现(🤣)，短短几年时间内，人人网已先后布局社(🔮)交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二(🚿)手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月(🔐)30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚(🐺)间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的(🚝)作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实(🍃)上，这部分资产也(🕢)被看作是人人的核心资产，包括其持(📛)有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家(🥉)公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营(🍱)的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交(🎫)网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由(🥊)私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌(👆)疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员(🔡)会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计(🕑)划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社(🚫)交和直播业务，有(📵)序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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