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人人网上市七年芳华不(🐋)再(🏈) 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市(🔵)公司的发展，几乎都(🕟)带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦(🤢)文娱巨头(😀)市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行(🍶)业再上台阶。

曾(🍂)被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其(🎅)原有(📿)的(🎯)社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公(🌲)司(以下统称“人人(📭)”)登陆纽交所上(🔔)市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称(💘)：“湖北第一聪明的当属(🔻)陈一舟(🍒)，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方(🛫)面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融(😐)、(🎆)直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公(🥊)司净亏损进一步(👕)扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏(🚊)损幅度扩大

6月20日，人人公司披(🐱)露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用(🥡)会计准则(GAAP)计算，公司总净营(📹)收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于(🔒)公司的净亏损为4160万美元，较上年(🍘)同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大(💞)幅增长的主(🐘)要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展(🗺)的二手车销(🚾)售业务，数(😇)据显示(🏸)，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车(💔)业(👭)务板块的收入就达到了1.21亿美元(♌)，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下(🛏)人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记(🚊)者查(👛)阅资(🎦)料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财(🛩)报中提及，预计2018年第(🤷)二季度的净营(😭)收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间(✉)，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司(🔢)股价大涨(🏛)155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此(🔈)，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过(🌕)80%。截(🌸)至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比(🐬)，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析(⛱)人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一(🌈)舟的个人风格。甚至在不少人眼中(🚷)，人人网似(🥦)乎更(💭)像是一家风(🐤)投型公司。

资料(🐎)显示，近年来人人网先后投资了(🚔)SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选(👤)择。

相比之下，其核(🍋)心主业的发展态势并不明朗。梳理(😥)其发展路径可以发现，短短几年时间(🏺)内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、(🛃)二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披(👯)露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产(👛)生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下(✡)简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、(📜)雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后(🌤)，人人公司将继(🕛)续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将(🐡)完全(📝)由私募配售中的买家拥有。OPI股票(😱)不会在公开(🥡)市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公(🐺)司股东中符合特定资格标准的(🕊)投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一(🍀)舟表示(🈂)，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事(🛐)业线，包括人人网社(💅)交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现(😻)各个运营业务的股东价(🏕)值。

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