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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市(🈚)公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞(💾)，都会或多或少(🗑)暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱(🥏)巨头市值变(🏈)迁，引起大家深度思考，感悟并推动行(🛩)业再上台阶。

曾被看作是(📎)中国版“Facebook”的人(💔)人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆(🏋)纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时(🚄)间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以(👀)此计算，已不足其上市之初的(💓)3%。

风光之时，其掌舵(🚗)者陈一舟，曾是与马云、马化腾(🔮)齐名的互(🔪)联(🔉)网界大(🌘)佬(🐧)。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属(👧)陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼(😙)光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又(🏺)并不是一个称职的“领导”人选(🥓)。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人(🙏)经历了多番转型，涉足(🔓)过的(🚱)板块包括游戏、团购、互(🌡)联网金融、直播、二手车、区(👁)块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐(💽)渐边缘化。

从最新的财务数(🔡)据来看(💘)，公司净亏损进一步扩大，主要营收来(❄)源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？(💔)

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公(🌱)司披露2018财年(🔯)第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为(🤸)1.405亿美(🌼)元，较(📳)上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体(🏞)来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入(👷)就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但(😘)受二手车销售成本(🔁)的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的(🆑)互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万(🏓)美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长(🌲)，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同(👹)期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续(😊)下(🥦)滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提(🚄)及，预计2018年第二季度(🎨)的净营收或在(🌙)1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至(🚀)549%。

目前来看(👏)，受益于上周人人宣布每股(🤖)美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大(👡)涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即(🚙)便如此，与2011年上市(💥)首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间(🔸)6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过(⚾)70亿美元的(🕯)数据(❇)相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈(👃)一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风(💒)投型公司。

资(⤴)料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金(🚁)斧子等，都被看作是不错的选择(💺)。

相比之下(🦑)，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几(💁)年时间内，人人网已先后(📜)布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到(🌅)，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影(⛄)响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元(🎡)的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是(💴)人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资(🏰)基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络(🚆)、二手车和SaaS业务，保留纽(🕖)交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开(🏇)市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者(🐴)的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌(🐳)疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司(🔹)未来几个季度的(💑)阶段性目标，是各事业线，包(🙋)括人人网社交和(💕)直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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