《边喂奶边中出的人妻》

人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐(📙)上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上(❌)时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动(🐏)行业再上台阶。

曾(🚰)被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今(🙃)在其原(💣)有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后(🎃)的人人公司(以(🌏)下统称“人人”)登陆纽交所上(😕)市首日，市值就(🎳)超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司(🤔)股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、(🌓)马化腾齐名的互联网界大(🌌)佬。周鸿祎(🏽)此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投(🎊)资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎(🤕)又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多(🔒)番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、(🛌)直(😝)播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本(🕧)涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏(⛩)损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年(💽)第一季度未经审计财报，报告期内，按照(💋)美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同(📄)期增长570%；归属于公司的净(😑)亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩(🛥)大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开(🗳)展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开(💄)展二手车(🀄)业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占(📮)当年2.021亿美元(🍉)总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此(🖍)前曾被赋予厚望的互联网(🥧)金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显(📻)示，一(💸)季度，公司该板(✨)块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万(😟)美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月(🦖)独立登陆用户数约为3100万。而记(🕒)者查(😙)阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年(💕)的(☔)3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司(👬)方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股(📰)美国存托股(ADS)派(🗳)息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上(🍴)市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股(👛)价跌幅超过80%。截至北京(🌑)时间6月26日收盘，公司总市值仅为(🈂)1.68亿美元，与2011年上市时超(📯)过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投(💰)资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联(😰)网时代变化中的机会。而其业务转(🐶)型，颇有些陈一舟的个人风(🐽)格。甚至在不少人(🗻)眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司(🐔)。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香(🍠)港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不(👦)错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其(🌸)发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直(🍠)播(🗨)、二手车(🍑)、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时(🏟)，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对(💖)公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一(🔖)份交易方案，将资产中的很大一(🔺)部分以(🕋)5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简(🎱)称“OPI”)。

事实上(🧡)，这部分资产也被看作是(🍬)人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司(⏯)的股份、在6家投资基金中(🏺)的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人(🎓)公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份(💎)。

私募配售结束后，人人将不(🍗)再持有(👍)OPI任何股份，OPI将完全由私募配售(⛷)中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准(🖊)的投资者。

事实上，在该公(🏣)告发布后，即(📳)遭到部分投资者的(📣)质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向(👷)美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶(🦈)段性目标，是(🥒)各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现(🌽)各个运营业务的股东价值。

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