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人人网上市七年芳华不再 市值缩(🌯)水逾97%仅余空壳？

编者按:任(➗)何一家文化娱乐上(🌶)市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变(⛳)化上。今日(🗾)，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走(👼)越远。

2011年，其背后的人人公(⏯)司(以下统称(💾)“人人”)登陆纽交(🥘)所上市(🎇)首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿(🤧)美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明(🍜)的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股(😖)神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪(😑)明(😺)，更多的体现在(🗯)投(🤮)资方面独(🎩)到的眼光和直觉。但在(📴)不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的(😳)“领导”人选。

如今芳华不(😤)再，在陈一(🎦)舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手(🃏)车、区块链等，但(🖊)其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车(🤶)销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经(🏌)审计财报，报告期内，按照美国(🤶)通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年(🏃)同期增长570%；归属于公司的(🍧)净亏损为4160万美元，较上年(📋)同期的净(🔶)亏损1620万美元扩大157%。

具体来(🏹)看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手(😜)车销售业务，数据显示，该项收入(🔞)为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开(😡)展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了(🏉)1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但(😳)受二手车销售成本的增加，公(🌒)司今年一(🤢)季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被(🤦)赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外(🔇)，受益于人人直(✍)播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他(🆗)营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份(😒)，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据(🌦)分别为3700万、4600万、5100万(🐽)。

公司方面(👀)在财报中提及(🌗)，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增(🔡)长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收(📼)盘，公(♐)司总(♋)市值仅为1.68亿美(⚫)元，与2011年上市(😼)时超过(🌭)70亿美元的数据相比，已不足当初的(💘)3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析(🐯)人(🕳)士向记者表示，人人网净(🎭)亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变(🚁)化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的(🎂)个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先(👨)后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、(🤙)互联网投(🐒)资理财平台金斧子等，都被看作是(🗜)不错的选择。

相(🚷)比之下，其核心主业的发展态势并不明(🚋)朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网(🔏)络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真(📎)正(🏒)做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日(🕛)公布的交易将对公司的财务报表产生重大(👪)影响。

据了解，该事项(🏣)即为4月30日晚间，人人(⏬)披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全(🥁)资(⛓)子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金(🎰)中的权益及人人子(🎲)公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续(👜)运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上(🐂)市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会(🍾)在公开市场流(🐅)通，且没有计划(🥪)上市，其股份将定向配售给人(🦕)人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向(👍)美国证(🍵)券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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