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人人网上市七年芳华不(🍮)再 市值(🤫)缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展(🌋)，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上(👯)时代发(😚)展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨(🤵)头市(🤜)值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业(🙃)再上台阶。

曾被(🍷)看作是中国版“Facebook”的人人网(😴)，如今在其原有的社交道路上越走越(🎇)远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆(🤡)纽交所上市首日，市值就超过(🕹)了(💭)70亿美元。但截至北京时间6月(📼)26日收盘，公司股价(Ⓜ)为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光(📓)之时，其掌舵者陈一(💺)舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲(🚨)特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业(🉐)内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一(📲)舟的带领下(🦎)，人人经历了(🗑)多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的(💝)业务(😊)核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二(🍽)手车销(🏊)售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第(🆒)一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元(🤦)，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人(🐸)人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗(🥉)下(🆎)从事汽车交易的子公司所开展的二手(🐵)车销售业务，数据显示，该项(🤽)收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就(🤱)达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加(💾)，公司今年一(📲)季度的营业成(🏾)本从去年同期的1450万美(💛)元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融(⭐)业务，却出现了较大幅度的下滑(👊)。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为(🚏)220万美元，较2017年同期(🖥)的(🚾)930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的(🎱)互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但(🙆)值得注意的是，公司旗(💄)下人人网的用户数量在持续(🧒)下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据(🤩)分别为3700万、4600万(📥)、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第(🎛)二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长(💮)527%至549%。

目(🌥)前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美(🗄)元的消息，上周五，公司股价(🕶)大涨(🛬)155.83%，报收于(🦋)2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价(🗯)18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京(⭕)时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当(🧑)初的3%。

引发投资者(⛹)质疑

有(🥑)不愿具名的(⬛)分析人士向记者表示，人人(🦋)网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互(🕙)联网(🧐)时代变(🤳)化中(⛩)的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的(🐴)个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都(🤽)被看作是不错(🔐)的选择。

相比(🥚)之下，其核心(👸)主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可(✋)以发(😎)现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区(🥪)块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务(👯)报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分(⛴)以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被(🌹)看作是(😅)人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家(⬅)投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代(🍝)理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没(📇)有计划上市，其股(🎊)份将定向配售给人人公司股东中符合特定(🤲)资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到(🌎)部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小(➗)股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划(🛸)。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事(🛠)业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和(📝)调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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