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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐(👤)上市公司的发(📎)展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问(🌠)题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚(🏮)焦文娱巨头市值变(⭐)迁(🚏)，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾(💗)被看作是中国版“Facebook”的人人网，如(🌀)今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人(😠)公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此(📨)计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时(💮)，其掌(🐚)舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬(♋)。周(⏯)鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷(🥇)军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明(😙)，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业(⛓)内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一(🏚)舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二(😈)手车、区块链等(🕤)，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化(📒)。

从最新的财务数据来看，公司净(🙉)亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车(⏱)销售(🐄)业务。资本涌动(👞)的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内(🔧)，按照美国通(🚢)用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归(🎆)属于公司的净亏损为4160万美元，较(🔸)上年同期的净亏(🔺)损1620万美元扩大(🐞)157%。

具体(🌟)来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于(🎤)公司旗下从事汽车交易的子公司所(🍪)开展的二手车销售业务，数(🤹)据显示，该项收入(🌺)为1.236亿美元，占其(⬛)总营收(🈶)的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块(🚛)的收(🌩)入就达(😟)到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但(🍍)受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而(👉)此前曾被赋予厚望的互联网金融(🤘)业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一(🚮)季度，公司该板块(👊)的(🎅)净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收(👾)入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量(🌐)在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人(🕤)网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计(😨)2018年第(🚡)二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来(🏻)看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）(💀)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨(🛴)155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便(📢)如此，与2011年上市首(🛁)日的收盘价18.01美元(🦄)/股相比，当下股(🐎)价跌幅(🧝)超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值(⛓)仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元(🔚)的数据相比，已不足(🏥)当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者(💯)表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中(🗻)，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先(🍊)后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理(🤤)财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之(🆔)下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳(🌐)理其(㊗)发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意(😯)到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的(🐿)财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将(💎)资产中的很大一部(🗒)分(🌅)以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括(🦒)其持有(💒)的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基(😿)金中的权益及人人子公(👚)司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继(😠)续运营其(🌺)社交网络、二手车(🚇)和SaaS业务，保留(📒)纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将(🧟)不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的(🏣)买家拥有。OPI股票不会在公开市场(🕹)流通，且没有计划(😶)上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发(🉑)布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈(🍬)一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规(🐗)模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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