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人人网上市七年芳华不(🚏)再 市(🔖)值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化(❌)娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化(🔻)特征。跟不上(🔨)时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露(㊗)出问题，并最终体现在(🍁)市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是(😁)中国版“Facebook”的人人网，如今在(🔣)其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其(📛)背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过(🏓)了70亿美元。但截至北京(🌍)时间6月26日收盘，公司股价为2.44元(👇)/股，总市值跌至1.68亿(🕵)美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌(🕐)舵者陈一舟，曾是与马(🏺)云、马化腾齐名的互(😻)联网界大佬。周鸿祎此(⤵)前(🌂)曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到(🖥)的眼光和直觉(⚾)。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等(❓)，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净(🛶)亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报(🔏)，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期(🕢)增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万(🖼)美元扩大157%。

具体(🏹)来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据(⏺)显示，该项收入为1.236亿美元(👨)，占其总营(👐)收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财(🏦)报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的(🕓)增加，公司今年一(🥗)季度的营(💼)业成本从去年同期的1450万美元，上(⛲)涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网(🛋)金融业务(📋)，却(🗾)出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的(✌)930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长(👠)，公司的互联(🆘)网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份(🦀)，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益(🥕)于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大(🎨)涨155.83%，报(👈)收于2.36美元/股。

但即便如(🏠)此，与2011年上市(💙)首日的收盘价18.01美元(🥊)/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元(🚆)，与(🐍)2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初(🉑)的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析(🛄)人士(😫)向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其(🍖)并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不(🍅)少(🤱)人眼中(🚖)，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、(🦊)香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看(🆘)作是不错的选(💴)择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗(🅰)。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网(✳)已先后布局社交网络平(🔻)台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链(🏵)等(🌋)各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财(👺)务报(🍆)表产生重大影(🍂)响。

据了解，该事(➕)项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称(🚹)“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美(🌤)国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权(🔓)益及人人子公司(🚳)运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保(🔠)留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公(🌦)开市场流通，且没有计(🏍)划上市，其(🥨)股份将定向配售给人(🚭)人公司股东(🌂)中符合特定资格标准的(🏔)投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚(🥎)至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人(🙃)人网社交和直播业务，有序增加和调整运(📒)营规模(🍪)，扭亏(🥀)为盈，争取早日实现各个(✳)运营业务的股东价值。

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