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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上(🤴)市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看(👐)作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的(💬)人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了(🏺)70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明(🔯)的(⛎)当属陈一舟，雷军第二，我第三(🏷)”。作为股神巴(🏈)菲特的粉丝，陈一舟的(🚔)聪明，更多的体现(🥡)在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今(😺)芳华不再，在陈一舟的带领下，人人(📺)经(🥧)历了多番转型，涉足(🌜)过的板块包括(🍿)游戏、团购、互(🐡)联网金融、直(🗃)播、二手车(🥛)、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边(🌜)缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主(🆘)要营收来源是旗下的二手车销售(🐙)业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月(🕰)20日(🏊)，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万(🌞)美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事(㊗)汽车交易的子公司所开展的(🔔)二手车销售业务，数据显示，该项收入(🐃)为1.236亿(🥌)美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受(🏯)二手车(😨)销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上(⏳)涨至1.286亿美(❔)元。

而(⛹)此前曾被赋予厚望的互联网金(🏨)融业务，却出(🗑)现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的(🙃)930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和(🗃)其他营(🌘)收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者(🚘)查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及(🌁)2014年的3月份(🌈)，其独立登陆用户数据分别为3700万、(🏽)4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间(🔌)，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国(㊗)存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便(🎍)如(😴)此，与(📢)2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数(🍝)据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而(🤠)其业务转型(🐌)，颇有些陈一舟的个(✔)人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了(✈)SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投(😲)资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势(🚇)并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披(🐧)露称，2018年4月30日(♍)公布的交易将对公司的财务报表产(🅰)生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚(🔱)间(❣)，人人(🖨)披露的一份交易(❇)方(🕠)案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心(🛏)资(💚)产，包括(🎍)其持有(🎥)的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股(🎯)份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代(🌇)理业务。在(🕸)上述资产剥离后，人人公司将继续运(📧)营其(🏰)社交网络(👥)、二手车(🏚)和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份(💫)。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中(❤)的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布(❕)后(🧢)，即遭(🍷)到部分投资者的质疑(😣)，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻(📍)止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人(🦍)人网社(🧝)交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日(🎯)实现各个运营业务的股东价值。

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