《一个色合亚洲五福》

人人网上(😡)市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并(🍤)最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文(✏)娱巨头市值(🔚)变迁，引起大家深度思考，感(🍛)悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版(🧢)“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远(😙)。

2011年，其背(🐸)后的人人公司(以下统(💊)称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以(🎙)此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网(👙)界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第(🚘)一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我(⏫)第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈(👋)一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少(🐢)业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在(🏾)陈一舟的带领(📼)下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、(💝)团购、互联网金融、直播、二手车、区(🥣)块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘(🎁)化(⚽)。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步(🎧)扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资(🖍)本涌动的风(🈷)口，人人又(😕)将何去何从？

净亏损幅(🚡)度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报(🎒)告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总(🕹)净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上(🌄)年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来(🎤)看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车(👎)交易的子公司所开(✈)展的二手车销售业务，数据显示，该项收(🚚)入为1.236亿美元，占其总营收的(😸)87.97%。

事(🥔)实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板(🚍)块的收入就(🌽)达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美(🕯)元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业(🍁)务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下(👗)降76.4%。

此外，受益于(✉)人人直播的收入增长，公司(🕞)的互联网增值服务和其他(💨)营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得(🤶)注意的是，公司旗下人人网的用户数量在(🏺)持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆(🧀)用户数约为3100万。而记(🎐)者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在(🛷)1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同(💔)期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布(😠)每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总(💃)市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据(📼)相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏(🏥)损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格(💗)。甚至在(🌮)不少人眼中(🙃)，人人网似(💸)乎更像(📍)是一家风(🧥)投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选(🍜)择。

相比之下，其核(🔥)心主业的发展态势(🍥)并(🍫)不明朗。梳理其发展路径可以(🌫)发现，短短几年时间内，人人网已(⛸)先后布(🏑)局社交网络平台、游戏(🥓)、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对(🚟)公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一(🔩)份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资(🌑)产也被看作是人(💹)人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中(📪)的权益及人人(😵)子公(⌚)司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人(🎋)公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留(🕔)纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上(🍂)市，其股份将定向配售给人人公司股东中(😽)符合特定资格标准的投资者(🖤)。

事实上，在该公告(🛎)发布后，即遭到部分投资者的质疑(🚾)，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟(➡)表示，公司未来(🏁)几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营(🏈)规(🥠)模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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