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人人网上市七年(🏉)芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按(📚):任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深(🙌)刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不(💱)上时代(👠)发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚(🐪)焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看(✒)作是中国版“Facebook”的人人网，如今在(😁)其原(😱)有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公(🆎)司(以下统称“人人”)登陆纽交(🛣)所上(👂)市首日，市值就超过(🛫)了70亿美元。但(🗂)截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不(🏌)足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一(🔻)舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝(🗳)，陈一舟的聪明，更多的体(🕋)现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不(🔲)是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟(➖)的带领下，人人经历(🏓)了(🍴)多番转型，涉足过的(🐡)板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最(🤼)新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营(😐)收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将(😞)何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元(🐭)，较上年同(🕸)期(🎩)的净亏损1620万美(🤺)元扩大157%。

具(🖐)体来看，人人营收大幅增长的主要原因(🆑)，来源于公司旗下从事汽车交易的子(🔤)公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去(🤦)年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了(🚰)1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但(🎻)受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务(🛡)，却出现(🌖)了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于(🚄)人人直播的收入增(🎈)长，公司(🍇)的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公(⏬)司旗下人人网(🏔)的用户数量在持续下滑中。财报显示(🚧)，2018年3月份，人人网月独立登陆用户(😍)数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该(🤟)数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或(😇)在1.4亿美元-1.45亿(👞)美元之间(💀)，较2017年(🈴)同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总(✍)市值仅为1.68亿美(🏀)元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的(✨)个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家(🏏)风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金(📳)斧(🆕)子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短(🎥)短几年时间内，人(🤳)人网已先后布局社交网(👍)络平台、游戏、互联网金融、直播、(🐫)二手车(🕝)、区块(🦔)链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次(👂)财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报(💉)表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方(🕎)案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下(🚠)简称“OPI”)。

事实上，这(🕊)部分资产也被看作是人人的核(⏬)心资产，包括其持有的美国在线借(📓)贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运(💚)营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽(👉)交所上市公司身份。

私募配(💱)售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在(⛑)公开市场流通，且没有计(😨)划上市(💋)，其股份将定向配售给人人公司股东(🏏)中符合特定资格标准的投资者。

事(📉)实上，在该公告发布后，即(👈)遭到(🔔)部分投资者的质疑，此举是否有“掏空(🍘)”人人的嫌疑(🔱)。甚至已有多位小(🍾)股东向美国证券交易委员会提起申(🚤)诉，要求阻止公司上述资产出售(⏮)计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括(👝)人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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