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人人网上市(🗼)七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳(🦏)？

编者按:任何(💙)一家文化娱乐上(🛢)市公司的发展，几乎(🐫)都带有深刻的时代烙印(♑)，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出(🥫)问题，并最终体现在市值的变(🔵)化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引(🌯)起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是(🍌)中国版“Facebook”的人人网，如(💻)今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公(🤔)司(以下统称“人人”)登陆纽(🎴)交所(📣)上市首日，市值就超过了70亿(📢)美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司(🏊)股价为2.44元/股，总(⭐)市值跌至1.68亿(🔖)美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈(🐆)一舟，曾是与马云、马化(🚄)腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在(🔶)投资方面独到(🛣)的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包(🐶)括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步(😷)扩大，主要营收来源是旗下(🐉)的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司(🐭)披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上(🎵)年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万(🛷)美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看(🌞)，人人营收大幅增长的主(👸)要原因(📞)，来源于公司旗下从事汽车交(🃏)易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为(🌄)1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务(🕵)后，在2017年财(🌼)报中，二手车业务(📲)板(😵)块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司(♈)今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元(😁)，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了(🏩)较大幅度的(🕛)下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万(🔎)美(🔔)元下降76.4%。

此外，受益于(🐂)人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量(🚪)在持续下滑中。财(🍜)报(🕝)显示，2018年3月份(🚜)，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资(🚶)料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分(👠)别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存(🕞)托股(ADS)派息9.1875美元(🕷)的消息，上周五，公(🏸)司(⏩)股价大涨155.83%，报(🖍)收于2.36美元/股。

但即便如(🕎)此，与2011年上市首日的收盘(📐)价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至(🙁)北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时(🕝)超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净(📼)亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理(🕓)财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径(😿)可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车(✊)、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中(🥥)公司(🏡)披露称，2018年4月30日公布的交易将对(⛏)公司的(🗂)财务报表产(🍮)生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简(🛰)称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美(🖕)国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、(🦃)在6家投资基(📒)金中的权益及人人子公司运(🛋)营(📗)的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身(🍶)份。

私募配售结束后，人(😂)人将不再持有OPI任何股份，OPI将完(🏁)全由私(🥃)募(🍃)配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空(🏢)”人(Ⓜ)人的嫌疑。甚至已有(🖱)多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求(🎓)阻止公(🚘)司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个(🕋)季(🤹)度的阶段性目(➗)标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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