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人人网上市(🐡)七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余(🔕)空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发(🃏)展，几(📏)乎都(🤭)带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟(🔚)不上时代发展，管理迟滞，都会或(🔦)多或少暴露出问题，并最终体现(🤽)在市值的变化上。今日，本报聚焦(🕞)文娱巨头市(😖)值(🕝)变迁，引起大家深度思考，感(🍝)悟并推(🍿)动行(🎈)业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的(👏)人人(🍢)网，如今在其原(🐶)有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交(🍅)所上(🚧)市首日，市(🏨)值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其(🍼)上市之初(🔼)的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价(🤚)称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多(📺)的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领(📣)导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其(🐈)曾经的业务核心——社交网络已被逐渐(🎃)边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏(👞)损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经(🏡)审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开(💔)展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占(🥇)其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手(💌)车业务后，在2017年(🚚)财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿(♉)美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业(🏾)成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的(⬆)互联网金融业务，却出现了较大幅(🛴)度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较(🧗)2017年同期的930万美元下(🎾)降76.4%。

此外，受益于人人直(♍)播(🏕)的(⛱)收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万(♿)美元，较2017年同(🚉)期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而(🤝)记者(🧥)查阅资料发现，去(🐉)年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净(🎮)营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息(🗄)，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公(➿)司总市(🏍)值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净(🤷)亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变(🏃)化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网(🏵)先后投资了SoFi、雪球、香(🥏)港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子(🔭)等(🐏)，都(🧚)被看作是不错的选择(🖐)。

相比之(👥)下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳(🛎)理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先(🚯)后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真(💰)正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重(🐒)大影响。

据了解，该(😝)事项即为(🗣)4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资(🌮)产中的(🐱)很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司(🎹)Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的(🔐)美国在线(😴)借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金(🔜)中的权益及人人子公司运营的广(✈)告代理业(🗞)务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配(🌐)售(😮)结束后，人(🙂)人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募(🕥)配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市(♎)场流通，且没(👴)有计划上市，其股份将定向配售给人人公(🖌)司股东中符合特定资格标(🦔)准的投资者。

事实上，在该公告发布后(🌩)，即遭到部分投资者(🚥)的质疑，此举是否有“掏空”人人的(😼)嫌疑。甚至已有多(🐦)位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标(🚶)，是各(🌛)事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规(🌓)模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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