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人人网上市七年芳华不再市(🔘)值缩水逾97%仅余空壳？
人人网(🏚)上市(📧)七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙(🗜)印，也具有个性化特征。跟不上时(🌀)代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并(🥣)最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度(🔀)思考，感悟(💧)并推动(👋)行业再上(😠)台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作(🌲)是中国版“Facebook”的人人(🌆)网，如今在其(🏚)原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌(🍨)至1.68亿美元。以此计算(👵)，已不足其上市之初的3%。

风光(🐹)之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马(😃)化腾齐(♊)名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属(🛥)陈一舟，雷军(😅)第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领(🎚)下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金(🐡)融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业(🎎)务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业(🙈)务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披(⌛)露2018财年第一(💨)季度未经审计财报，报告期内，按照美国通(📖)用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年(🍿)同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年(🌜)同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手(👔)车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司(🥕)今年一季(👤)度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受(🌴)益于人人直播的(😟)收入增长，公司的(🎢)互联(🍐)网增值服(🐣)务和其他营收(🌮)为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值(🍍)得注意的是，公司旗下人(💀)人网的用户数量(🍗)在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数(🔵)约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的(🔞)3月份，其独立(📞)登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方(🖌)面在财报中提及(🔨)，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿(😦)美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看(🎉)，受益于上周人人宣布每股美国存托(💉)股（(😕)ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿(🍲)美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿(👝)具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩(🚻)大，主要在于其并未抓住互联网时代变(🧜)化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎(🧞)更像是一家风投型公(🏭)司。

资(〽)料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、(👣)雪球、香港货运用车平台(🥩)GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看(🏛)作是不错的选(🙁)择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人(🏨)人网(🤺)已先后布局(⛱)社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但(👍)并未真正做大做强。

同时，记(😖)者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生(🏛)重大影响(🧤)。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中(🚲)的很大一部分以5亿美(👞)元的作(🖤)价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资(🧝)产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国(🤵)在线(🍛)借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的(🤤)权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽(🛄)交所上市公司(🌚)身份。

私募配售结束后(😟)，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将(🍙)完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划(⬅)上市，其股份将(😑)定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者(🍴)。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司(🕒)未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的(🚱)股(🚭)东价值。

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