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人人网(💬)上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发(🛃)展，几乎(⛺)都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问(💬)题，并最终体(🖼)现在(🌑)市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中(🚊)国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已(💡)不(📺)足其上市之初的3%。

风光之(🌓)时，其掌(🗒)舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的(🚣)互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称(🐹)：“湖北第一聪明(🐡)的当属陈一舟，雷军第二(🎏)，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明(🛬)，更多的体现在投资方面独(🕧)到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的(🤧)“领导”人选。

如今芳(👜)华不再(💂)，在陈一舟的带(🕷)领下(🔷)，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新(🧚)的财务数据来看，公司(🐡)净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业(😀)务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日(🏊)，人人公司披露2018财(🥎)年第一季度未经审计财报，报告期内(🤶)，按照美国通用会计准(🚪)则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司(🏊)的净亏损为4160万美元，较上(🌳)年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收(🎼)大幅增长的主要原(🔼)因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自(🥨)去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金(🚬)融业务，却出现了(😺)较大(🥤)幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收(🌜)入增长，公司的互(💰)联网增值服务和其他营收为(😐)1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公(🏮)司旗下人人网的(😬)用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据(💫)为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分(🍑)别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二(🛷)季度的(🥟)净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至(🥅)549%。

目前来看，受益于(🦂)上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美(😔)元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报(⬅)收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收(⛱)盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超(✅)过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司(〽)总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分(📚)析人士向记者(🖼)表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型(😇)，颇有些(⏸)陈一舟(🦀)的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球(🖲)、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理(⭐)财平台金斧子等，都被看作是不(🔨)错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布(🥒)局社交网络(✌)平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区(😿)块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此(🍪)次财报中(🍷)公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解(🚚)，该事项即(🐞)为4月30日晚(🛳)间，人人披露的一份交易(🌮)方(🍏)案，将资产中的很大一部分以5亿美(🏮)元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作(🐯)是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投(🎆)资基金中的权(🐠)益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述(🔣)资产剥离后，人人公司将继续运营其(🤹)社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售(🙊)结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在(🍽)该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有(🍸)“掏空”人人的嫌疑。甚至(🔊)已有多位小股东向美国证券交易委员(💝)会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业(🏆)线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和(😓)调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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