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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几(🐡)乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征(🧖)。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问(📽)题，并最终体现(🖐)在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨(🐺)头市值变迁，引起大家深(😎)度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾(💪)被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越(🕉)走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截(😆)至北京时间6月(🏺)26日收盘，公司股(🐒)价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元(✝)。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一(🎤)舟，曾是与马云、马(🅰)化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：(😴)“湖北第一聪明的(🧚)当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝(🎞)，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看(🥡)来，他似乎(👏)又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下(😜)，人人经历了多番转型，涉(😗)足过的板块(🦗)包括游戏、团购、互联网金融、直(🕶)播、二手车(🎎)、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财(🗽)务数(😚)据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期(🦊)内，按照美(🐓)国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元(💿)，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美(😂)元，较上年同(🎁)期的(😷)净亏损(⌛)1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源(💅)于公司旗下从事汽车交易的子公司所(🌈)开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为(💞)1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到(🛋)了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅(💱)度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益(😩)于人人直播的收入增长，公司的互联(😻)网增值服务和其他营收为1470万美(⏬)元，较2017年同期增(🛣)长26.5%。

但值(🚂)得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示(🧀)，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料(🍻)发现(🍠)，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的(🗨)3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计(🦎)2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于(🌐)上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五(🎷)，公司股价大涨(🔺)155.83%，报收于2.36美元/股。

但即(🏳)便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已(⚡)不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏(🏅)损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有(🚦)些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公(📿)司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正(🌬)做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的(🔞)交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方(👮)案，将资产中的很(♑)大一部(♏)分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事(🖤)实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在(🎻)线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投(🦔)资基金中的权益及人人子公司运营的(🍨)广告(⬅)代理业务。在上述资产剥离后，人人(🥃)公司将继续运营其社交网络、二手(🐆)车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配(🕯)售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会(🔡)在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投(📲)资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部(🌙)分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述(🧀)资产出售计划。

而陈一舟(🏳)表示，公(👂)司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营(🧥)规(🐇)模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股(🌔)东价值。

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