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人人网上市七年芳华不再 市值缩(🐺)水逾97%仅余空壳？(🌶)

编者按:任何一家文(💌)化娱乐上(🏻)市公司的发(👁)展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性(🗳)化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市(🏢)值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年(😼)，其背后的人人(🐗)公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了(🦏)70亿美(👛)元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前(🐫)曾评价称：“湖北第一聪明的(🔐)当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方(🏷)面独到的眼光(⭕)和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领(🐯)导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人(📱)人经历了(🛥)多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二(🛒)手车、区块链等，但其曾经的业务核(🧒)心——(🥇)社交网络已被(🍃)逐(🐖)渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收(📛)来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从(🦀)？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季(🌡)度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美(🚳)元，较上年同期增长570%；(⏪)归属于公(👓)司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美(⌛)元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅(😾)增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所(🗄)开展的二手车销(🕠)售业务(➡)，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的(💇)59.87%。

但受二手车(🐾)销售成本的增加(🤦)，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现(🌴)了较大幅度的下滑。数据显(⛄)示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元(🦖)下降76.4%。

此外，受益于(🏮)人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他(🗡)营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的(🆒)用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年(⌚)12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其(🌭)独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万(😾)。

公司方面在财报中提及，预(🛬)计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美(🎂)元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人(😺)人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美(🍹)元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机(🥤)会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人(🐮)眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投(🏾)资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、(🦎)互联网投资理(❔)财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展(🏴)态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人(🔹)网已先后布局社交网络平(🧚)台、(🤡)游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等(🍟)各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财(🚯)报中公司披露称，2018年(🥦)4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即(🔦)为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产(🧐)也被看作(🙏)是人人的核心资产，包括其(👒)持有的(✊)美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等(🐓)44家公司(📹)的股份、(🥩)在6家投资基金中(😧)的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在(🐵)上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交(🏙)所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持(🦄)有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有(😥)。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东(🎈)中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布(👘)后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已(💂)有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计(⚪)划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务(🚫)，有序(🐰)增加和调整(🌬)运营(🔪)规模，扭亏为盈，争取早日(📽)实现(🌦)各个运营业务的股东价值。

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