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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几(🦁)乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞(🥚)，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本(💛)报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的(👩)人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其(✨)背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日(🌌)，市值就超过了70亿美(🐇)元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总(😖)市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化(🕢)腾齐名的(🐄)互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作(🤯)为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但(🐦)在不少业内人(👞)士看来，他似乎又并不是一个称职的(🍮)“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多(🎾)番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、(🚚)互联网金融、直播、二手车、区块(😫)链等，但其(🌭)曾(⛓)经(🎲)的业务核心—(🛍)—社交网络(🐰)已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收(🤫)来源是旗下的二手(🧑)车(📈)销售业务。资本涌动的风口，人人又(🌋)将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公(🏟)司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；(🌄)归属于公司的净亏损为(🍨)4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其(🍟)总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二(🎪)手车业务后，在2017年财报中，二手(🎨)车业务板块的收入就达到了1.21亿美(🎣)元，占当年2.021亿美(⬅)元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业(🥒)成(😕)本从去年同期的1450万(📛)美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互(😉)联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此(🌴)外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联(🆎)网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年(⛅)同期(🥤)增长26.5%。

但值得注意的(🔏)是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅(🕐)资料发现，去年12月(🥣)份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月(🚓)份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于(👐)2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收(💶)盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日(💭)收盘，公司总市(🔻)值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向(📔)记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格(🕸)。甚至在不少人眼中(🧐)，人人网似(😤)乎(👊)更(🛷)像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资(🈳)了SoFi、雪球、香港货运用(🏚)车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的(🆗)选择。

相比之下，其核心主业的发(🧘)展态势并(🍙)不明朗(🐎)。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播(😷)、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意(🚣)到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部(☕)分以5亿美元(🈵)的作价转让给全资(🌥)子公司Oak Pacific Investment(以下简称(🧟)“OPI”)。

事(🍣)实上(⬛)，这部分资产也被看作是(🍶)人人(🐣)的核心资产，包括其持有的美国在线借(🥞)贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益(🥈)及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结(🥩)束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票(👾)不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人(👧)人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该(🐨)公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此(♒)举是否有“掏空”人人(🚎)的嫌疑。甚至已有多位小股东向美(🗿)国证(🐨)券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标(👓)，是各事业(♿)线，包括人人网社交和直播业务，有序(🏒)增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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