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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家(🚽)文化娱乐上市(🔰)公司(🦉)的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性(⬅)化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值(📆)变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再(🎇)上台阶。

曾被看作(😷)是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统(🔓)称“人人”)登陆纽(🐸)交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京(🥣)时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总(Ⓜ)市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光(🤩)之时，其掌舵者陈一(🥁)舟，曾是与马云(🐧)、马化腾齐名的互联(🔉)网界(🐎)大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神(🐓)巴菲特的粉丝，陈一舟(🔒)的聪(🥌)明，更多(💲)的体现在投资方面独到的眼(💼)光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一(🚎)个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在(🚋)陈一舟的带领下，人人经历了多番(🌹)转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾(⬅)经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口(🤤)，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报(🥞)，报告(🌰)期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营(✖)收为1.405亿(🍏)美元，较(🏬)上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净(🕗)亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人(🏵)营收大幅增长的(📴)主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务(🏽)板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此(👼)前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了(🌾)较大幅度的下滑。数据显示，一(🥕)季度，公司该板块的净营收为220万美元(🆕)，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于(🐴)人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他(🔤)营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月(🤡)份，人人网月(🌁)独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资(💑)料发现，去年12月份，该数(😏)据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万(😉)。

公司方面在财报中提及，预计(🈂)2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增(🤥)长527%至(😑)549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价(🎂)18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与(👼)2011年上市时超过70亿美元的数据相(📱)比，已不足当初的3%。

引发投资(🍼)者质疑

有不愿具名的分析(🦆)人士向记者表示，人人网净亏损的扩(💼)大，主要在(👲)于其并未抓住互联网时(➕)代变(👭)化(🍘)中的机会。而其业务(🆖)转型，颇有些陈一舟的个人风(🚦)格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球(😛)、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金(😶)斧子等，都被(🥋)看作是不错(💢)的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网(🍀)络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区(📷)块链等各个领域，但并未(🌊)真正做(🔸)大做强。

同时，记者注意到，在此次(🏈)财报中公司披露称，2018年4月30日公(🕞)布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该(📻)事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一(🍂)部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被(🖇)看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投(🐷)资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述(⛳)资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上(🤗)市公司身(😇)份。

私募配售结束后，人人将不再持有(🎽)OPI任何股(🔛)份，OPI将完全由(🍮)私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流(👪)通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会(👨)提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表(🐶)示，公司未来几个季(🎏)度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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