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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎(🎼)都带有深刻(🔙)的时(🥋)代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代(👃)发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变(🌼)化上。今日，本报聚焦文(⛹)娱巨头市值变迁，引起大家(☕)深度思考，感悟并推动行业再上台(📋)阶(⛪)。

曾被看(🛌)作是中国版“Facebook”的人人网，如今(🍣)在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人(🤰)公司(以下统称“人人”)登陆纽交(🍻)所上市(🕹)首日，市值就超过了70亿美元。但(👴)截至北京(🎂)时间6月26日收盘，公司(✈)股价为2.44元/股，总市值跌(😁)至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾(🛹)齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈(💓)一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈(❇)一舟的(👷)聪明，更(🖼)多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人(⬅)选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉(🦒)足过的(🤳)板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经(⛱)的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务(🌻)数据来(👜)看(🚙)，公司净(🥘)亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口(🏴)，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度(🐌)未经审计财报，报告期(🥓)内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美(🦏)元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来(🎇)看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二(💒)手(🥈)车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总(😁)营收的59.87%。

但受二手车销(🕙)售成本(🎂)的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季(⛲)度，公司该板块的净营收为220万(🍝)美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下(🤓)人人网的用户数量在持续下滑中。财(👔)报显示，2018年3月份，人人网月独立(🛡)登陆用(🤺)户数约为3100万。而记者查阅资(🚞)料发现，去年12月份，该(🍓)数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净(🐌)营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消(🕍)息，上周五，公司股价大涨155.83%，报(➰)收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市(🙂)时超过(🌍)70亿美元的数据(🔝)相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要(😹)在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港(☝)货运用车平台GoGoVan、(👙)互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布(😙)局社交网络平台、游戏、互(🈚)联网金融、直播、二手车、区块链等各个(👇)领域，但并未(🥔)真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披(🍁)露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人(🔠)人披露的一份交易方案，将(🔁)资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产(🤤)也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、(🎊)雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务(👕)。在上述资产剥离后，人(🦆)人公司将继续运(🚴)营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留(🧦)纽交所上市公司身份。

私(😞)募配售结束后，人人将不再持(🛐)有OPI任何股份(😍)，OPI将(🌇)完全由私募配(🕜)售中的买家拥有(🎽)。OPI股票不会在公开市场流通，且没(😅)有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股(💧)东中符合特定资格标准的投资者。

事实上(🍉)，在该公告发布后，即遭到部分投资(😍)者的质疑，此举(🌿)是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起(🐲)申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一(👞)舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增(🖖)加和调整运营规(🎻)模，扭亏为盈，争取(🍙)早日实现(🍢)各个运营业务的股东(🛎)价值。

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