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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市(⭕)公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题(🕉)，并最终(🔥)体现在(🐵)市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值(🛍)变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看(🥥)作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公(🎖)司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美(🍈)元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐(🥂)名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评(😔)价称：“湖(🤗)北第(🥈)一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第(🚀)三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在(📱)陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购(🧢)、互联网金融、直播、二手车(📱)、区块链等，但其曾经的业(🐸)务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进(🔸)一步扩大，主要营收来源是旗(🍜)下的二手车销售业务。资本涌动(🥝)的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营(😻)收为1.405亿美元，较上年(🖼)同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体(🅿)来看，人人营(🌁)收大幅(👩)增长的主要原因，来(♟)源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开(👯)展的二手车销售业务，数据(🏪)显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自(🅱)去年公司开展二手车业务后(🐶)，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去(🛴)年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚(🎟)望的互联网金融(🔅)业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季(🍆)度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网(🗞)增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人(✴)网的用户(🔥)数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万(🦅)。而记者查(📿)阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季(🚿)度的净营收或在1.4亿(🧦)美元-1.45亿(📙)美元之间(💔)，较2017年(♊)同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣(🐄)布每股美国存托股（ADS）派(🛰)息9.1875美(🐌)元(🚾)的消息(🚊)，上周(🙁)五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元(🧓)/股。

但即便如此，与(📐)2011年上(🐬)市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北(🥊)京(🚁)时间6月26日收(📻)盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上(🍙)市时超过70亿美元的数(🦒)据相(👏)比(🗼)，已不足(🛳)当初的3%。

引发(💸)投资者质疑(⬅)

有不愿具名的分析人士向记者表示，人(👏)人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互(⏸)联网时代变化中(🌹)的机会。而其业务转(⛓)型，颇有些(🤵)陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近(🔮)年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相(💹)比之下，其核心(🚌)主业(🐋)的发(🥧)展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人(🌟)网已先后(🔤)布局社交网络平台、游戏、互联网金融、(📺)直播、二手车、区块链等各个领域(🤶)，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很(🧤)大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（(🏡)以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等(🎈)44家公司的股份、在6家投资基金中的(🌈)权益及人人子公司运营的广告代理(🚻)业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、(🥤)二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公(🐳)开市场流通，且没(📲)有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特(🅱)定资格标准的投资者。

事实上(😐)，在该公告发布(🌴)后，即遭到部分投资者的质疑，此举(🖋)是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季(🌕)度的阶段性目标，是各事业线，包括(📸)人人网社(🥈)交和直播业务(🎱)，有序增加和调整运营规(🐡)模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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