《国产亚洲激情》

人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？(🤨)

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上(💏)时代发展，管理迟(🤖)滞，都会或多或少暴露出问题，并最(🚭)终体现在市值的变化上。今(⚫)日，本报聚焦文娱(🔸)巨头市值变(📋)迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶(🔯)。

曾被看作是(🏏)中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以(👗)下统称“人人”)登陆纽交所上(📟)市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一(☝)聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的(👑)聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人(🌉)士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网(🌲)金融、直播、二手车、区块(〰)链等，但其曾经的业务(🏕)核心——(🖤)社交网络已被(☔)逐渐边缘化。

从(📎)最新的财务数据来看，公司净亏损进一步(🤚)扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌(🌽)动的风口，人人又将何去何从(😤)？

净亏损幅度扩大(🗽)

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报(🎌)，报告期内(👅)，按照美(🧐)国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具(🎖)体来看(🌌)，人人营收大幅增长的主要(🍻)原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为(🥢)1.236亿美(🚟)元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达(📝)到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从(🎆)去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为(😳)220万美元，较2017年(🦗)同期的930万美元下降(💻)76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中(⏺)。财报显(🕹)示，2018年3月份(⏯)，人人网月独立登陆用户数(🌁)约为3100万。而记者查阅资料发现(🧣)，去(🚏)年12月份，该数据为3200万(👃)。2016年、2015年及2014年(🥥)的3月份，其独立登陆用户数据分别(🎯)为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净(😖)营收或(📘)在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托(📟)股(ADS)派息(⚽)9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但(📤)即便如此，与2011年(🈺)上市首日的收盘(🏦)价18.01美元/股(⬅)相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅(😹)为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主(💇)要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人(🕳)网似乎更像是一家风投型公司(😠)。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港(🆘)货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选(🖖)择。

相比之下，其核心(✅)主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现(🚛)，短(🎢)短几年时间内，人人网(🌳)已先后布局社交网络平台、游戏、(🍃)互联网金融、直播、二手车、区块链等各(🎲)个(❤)领域，但并未真正做大做强。

同(🚊)时，记者注意(♎)到，在(🦐)此次财报(⛰)中公司披露称，2018年4月(💼)30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该(❤)事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子(🕦)公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运(🐢)营其社交(🏼)网络、二手车和SaaS业务，保留纽(📍)交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将(🐑)定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭(🖌)到部分投(🈯)资者的(💱)质疑，此举是否有“掏空(👯)”人人的嫌疑。甚至(💠)已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事(🎗)业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调(😴)整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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