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人人网上市七年芳华不再 市值缩(🧦)水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱(⚾)乐(💲)上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被(🎖)看作是中(🌻)国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市(🌿)首日，市值就超过了70亿美元(🔝)。但截至北京(🤗)时间6月26日收盘，公司股价为(😧)2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大(😿)佬(🚻)。周鸿祎此前曾评价称：“湖北(👍)第(🚹)一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第(🈳)三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更(🍁)多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人(⛑)人经历了多番转型，涉足过的板块包(🐋)括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块(🕓)链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏(♿)损进一步(🍢)扩大，主(🛀)要营收来源是旗下的二手车销售业务(⭕)。资本涌(😇)动的风口，人人又将何去何从？

净(🕘)亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩(🎵)大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗(😰)下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务(🎬)，数据显示，该项(🈳)收(🥡)入(🔠)为1.236亿美元，占其(🏊)总营收的87.97%。

事实上，自去年公(🔷)司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收(🤹)的59.87%。

但受二(👴)手车销售成本的(📏)增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美(🥑)元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度(🍢)，公司该板块的净营收为220万美元，较(📨)2017年同期(🎢)的(⏲)930万美元下降76.4%。

此外(💴)，受益于(🚻)人人直播的收入增长，公司(🔧)的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司(🍛)旗下人人网的用户数量在持(📇)续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同(💵)期(💆)增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每(🌨)股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨(💿)155.83%，报收(🈯)于2.36美元/股。

但即便(👙)如此，与2011年上市(🔨)首日的收盘价18.01美元/股相比，当(🐆)下股价跌幅超过80%。截至北(📸)京时间6月26日(🗳)收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时(😼)超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在(👃)于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人(⛺)人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人(🥈)网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互(🗃)联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相(🌴)比之下(🕸)，其核心主业的发展态势并不明朗(🎄)。梳理其(㊗)发展路径可以发现，短短几年时间内(👊)，人人网已(🎐)先后布局社交网络平(🥦)台、游戏、互联网金(🗨)融、直播、二手车、区块链等(🎧)各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的(🔟)交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项(🗳)即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子(🦇)公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资(🔣)产，包括其持有的美国在线(🐪)借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、(🥪)在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上(♒)市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投(😹)资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举(🌖)是否有“掏空”人人的嫌疑。甚(🚲)至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直(☕)播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏(🦇)为盈，争取(🏆)早日实现各个运营业务的股东(🥢)价值。

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