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51talkQ3：亏损(🍚)同比收窄97% 或(🍠)成在线教育拼多多？

来源：新浪财经

新浪财经讯 12月9日，51Talk发布(🗒)了2019年第三(🦗)季度财报。财报显示，第三季度51talk实现了有史以来最(🔺)小额度的非(🚌)GAAP净亏损，且其最重要的业务线—K-12大众市场一对一服务实现了盈利。尽管如此，这(♎)并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另(🧕)外有意思的是，在(🎗)经历过高端在线少(🕝)儿英语转(🍜)型的效果不佳之后，51talk采用“下(⏱)沉”+“菲教”聚焦核心业务菲教青少一对一，似乎取得了不错的效果。依靠下沉市场的广阔前景，51talk会是在线教育行业的“拼多多”吗？

业绩全面回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年(😠)第三季度业(🐽)绩。51talk 2019年第三季度实现净收入(🏧)4.09亿元，同比2018年第三季度的3.03亿元增长了35%；2019年第三季度非GAAP净亏损为180万元，同比(📜)收窄97.8%；GAAP净亏损为530万元，同比下降(♌)94.1%；运营现(🈴)金流入为1.23亿元，而2018年同期则为现金流出170万元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利(🎳)0.027亿元。目前，K-12大众市场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非(🏎)GAAP财务数据的(🍛)区别在于(💔)，非(⛪)GAAP财务数据会将非经常性的一次性非经营支出剔除，包括股(🚏)权激励费用等。

从财务角度来看，2019年第三(🚴)个季度51talk业绩的全面提(🕰)升主要是以下几个原因。

首先，用户数量和人均单价稳步上(😣)升。根据历年数据，2016年51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万；2019年第三(🌏)季度51talk“活跃学生”数(🕝)量为25.8万人，同比上升了23%。此类学生特指在指定时期内至(🍷)少预定了一个付费课程的学生。另外，每位付费学生的平均支出也由2016年的6.6千元上涨至2018年的10.1千元。虽然2019年此项数据还未公布，但第三季度报告中51talk称其一对一产品的价格有所提升。

其次，业务上的战略转型收到了成效。从第三季度报(🆗)告中的关键运营数据可以看出，除了现在最主要的K-12大众市场一(🐳)对一服务，其他(📭)诸如K-12小班授课、成人授课、(🚫)K-12美国学校一对一授课等业务都出现不同程度的(🌚)收缩。2019年第三季度51talk的小类产品毛利率由去年同期的32%上升至56%，上升了24个百分点。51talk解释这是由于减少低毛利产(🌙)品来优化小类产品的产品结构所致。总体来看，2019年第三个季度的毛利率为71.7%，而去年同期为63.8%，盈利能力有所提(🕴)升。

虽然在2019年第三个(🗨)季度，51talk整体上实现了历史最小亏损，但这并不代表2019年51talk将达到或超(👝)越盈亏平衡点，实现盈利。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元(🈯)，如果要求其在(🔣)2019年度实现盈(🍺)利，那么2019年第四季度将面(🐁)临巨大的业绩挑战。此外，对于教育行(⛑)业来说，由于学生在第四季度较为忙绿，K-12学生在此时段内参加教育培训的意愿会降低(💖)，所以第四季度并非(🎙)传统旺季。而第三季度学生一般倾向于利用暑假时间更多的进行课外辅导。所以，在2019年最后一个季度51talk或许不能取得像第三季(🌨)度一样的优秀业绩，这是教育行业的季节周(🐻)期特性所决定的。

据(🥈)报道，51talk财务总监在电话会议上表示，由于季节性因素，未来两季度一对一业务的(❇)非GAAP净利率可能为负。

同花顺

关键词“下沉”和“菲教”

2018年(🔘)，51talk历经向k-12教学转型和向高端在线少儿(🈳)英语转型的效果不(😬)显(🦄)后，提出聚焦(🏟)核心业务菲教青少一对一(🌑)。彼时市场上有部分投资者持消极态度，认为即使在非一线下沉市场，学生家长对于教育产品的(🐘)价格敏感度(💘)也有限(👒)。不过从本期报告来看，51talk“下沉”+“菲教”的战略还是取得了不错的效果。

这一“突围”方式类似于拼多多。参考时下风头正劲的拼多多，之所以能在淘宝、京东等强大对手中脱颖而出，离不开其对非一线城市等(💚)下沉市场的(🆎)重视和相对低廉的(💠)产品价格。

2019年2月，51Talk创始人兼CEO黄佳佳提出了(🦏)51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并且强化菲律宾外教的战略地位。

与竞(📠)争对手VIPKID只采用北美外教相比，菲律宾外教的人工成本更为低廉。要知道即使在菲律宾首都马尼拉，其平均(🤡)工资也不过2000-3000元人民币，远低于国内发达城市，更不(👣)要说薪资水平更高的北美地区。、

公开(🚊)资料显示，51talk的外教课程平均课时单价可低至40元(🦄)。

不过现在(🚷)看来，51talk虽然拥有各种优势对下沉市场进行突破，但其面对的竞争也是激烈的。除了早在2014年、2015年就开始布局非一线城市的新东方、好未来等巨(🥈)头外，2019年4月，精锐教育与巨人教育(👾)宣布推行城市合伙人计划，目标是未来三年发展城市合伙人300家。同样是4月，高思教育在完成D轮1.4亿美元融(🕜)资后宣(Ⓜ)布将发力OMO模式，雄心勃勃的计(🥛)划在5年内覆盖90%以上的县市(🐉)。

电商赛道的拼多多、手机(🍵)赛道的小米和OV、媒体资讯赛道的趣头条一再向人们展示了下沉市场的广阔前景，在线教育行业的“拼多多”会是51talk吗？拭目以待。

责任编辑：公司(🏵)观察(🥐)

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