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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上(🆚)市(👽)公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征(😻)。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露(♑)出问题，并最终体现在市值的(🍙)变化上。今日，本报(🚋)聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上(🛑)台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越(🐪)走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人(📯)人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月(🌓)26日收盘，公司股价为2.44元(🏖)/股，总市值跌至1.68亿美元(🌦)。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云(✡)、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲(⛵)特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看(🚊)来，他似乎又并不是一个称职的“领导(🏦)”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括(🤪)游戏、(🍑)团购、互联网金融、直播、二手车、区块(🐡)链等，但其曾经的业务核心——社交网络已(🔊)被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩(❗)大，主要营收来源是(📠)旗下的二手车销售(🐝)业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月(⚡)20日，人人公司披露2018财年第一(🧘)季度未经审计(🐧)财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总(⏩)净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净(👓)亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该(⭐)项收入(😅)为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业(❓)务后，在2017年财(😬)报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的(🌌)增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此(🈴)前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一(🚡)季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此(💞)外，受益于人人直(🛬)播的收入增(🏦)长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持(🕞)续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登(🐃)陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月(💓)份(🕵)，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月(🍢)份，其独立登陆用户数据分别为3700万、(🎠)4600万、5100万。

公司方面在财报中(🤕)提及，预计2018年第(🐺)二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元(🤧)之间，较2017年同(👤)期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股(🚇)价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与(🌂)2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年(🕍)上市时超过70亿(♿)美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者(🐕)质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主(📫)要(🥁)在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业(🐺)务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更(🔃)像是一家风投型公司。

资料(🦍)显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球(🖼)、香港货运用车平台GoGoVan、互联网(⏪)投资理财平台金斧子等，都被看作(⏩)是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后(🈹)布(🏯)局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个(🎺)领域，但(🕉)并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此(🌮)次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的(😧)财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露(😛)的(🍚)一份交易方案(🉐)，将资产中的(🚪)很大一部分以5亿美元的(🍍)作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产(🍋)也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公(🧗)司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代(🏉)理业务。在上述资产剥离后，人人公司(👨)将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将(🚒)完全由私募配售中的买家(🐵)拥(⛅)有。OPI股票不(🎤)会在公开市场流通，且没有计划上市，其(👣)股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投(🔻)资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小(🦌)股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求(🥉)阻止公司上述资产出售计划。

而陈一(🍟)舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事(🍼)业线，包括人人网社交(😿)和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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