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人人(🌻)网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞(💟)，都会(🔹)或多或少暴露出问题，并(🔎)最终体现在市值的变化上。今日(🙉)，本(📏)报(🎙)聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被(🙄)看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在(🙆)其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股(📍)价为2.44元/股(😗)，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之(💠)初的3%。

风光之时，其掌舵(🐐)者陈一舟(🍉)，曾是与马云、马化腾齐(👭)名(👺)的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈(㊙)一舟，雷(😅)军第二，我第三”。作(🐤)为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪(⛹)明，更多的体现在投资方面独(😑)到的眼光和直觉。但在不少业内人士(🚻)看(🔫)来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社(🎫)交网络已(📌)被逐渐边缘化。

从最(💕)新的(🚫)财务数据来看，公司净(🦃)亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人(⛩)又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财(🌚)年(😖)第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通(🍉)用会计准(🍎)则(GAAP)计算，公司总净营(🐷)收为1.405亿美元(🐕)，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看(🍈)，人人营收大幅增(😉)长的主要(😋)原因，来源于公司旗下从事汽车(😦)交易(😱)的子公司所开展的二手车销售业务，数据(❗)显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业(👼)务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达(🎵)到了1.21亿美元，占当年2.021亿(🤘)美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从(💀)去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了(🔦)较大幅度的下滑。数据显(🤟)示，一季度，公司该板块的净营收为(😲)220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益(🛺)于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗(🎤)下(🗻)人人网的用户数量在持(🏤)续下滑中。财报(🛋)显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年(📊)12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆(🛵)用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报(👳)中提及，预计2018年第二季度的净(🥝)营收或在1.4亿美元-1.45亿美元(🛒)之间，较2017年同期增(📞)长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元(🅰)的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元(🔔)/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者(🚚)质疑

有不愿具名的分析(🅰)人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未(🌯)抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟(⭐)的个(🎐)人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货(🎸)运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已(🕚)先(💠)后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财(🌠)报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚(🅱)间，人人披露的一份交(🧤)易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元(♎)的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上(🔴)，这部分(😧)资产也被看作是人人的(🔘)核心资产，包(🤫)括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在(🎛)上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后(🏬)，人(🥜)人将不再(📤)持有OPI任(🐔)何股份，OPI将完全由私募配售中的买家(🐅)拥有。OPI股票不会在公开市(🔈)场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标(🤝)准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的(✌)嫌疑。甚至已有多位小股东向(🏩)美国证券(📍)交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务(📎)的股东价值。

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