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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅(🍛)余空壳(🚺)？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印(👭)，也具有(🐐)个性化特征(🙆)。跟不上时代发(🌷)展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现(🦋)在市(🤺)值的变化上。今日，本报聚(📹)焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作(🦒)是中国版(🥃)“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远(🎦)。

2011年，其(🐴)背后的人(🆖)人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股(🐠)价为2.44元/股，总市值跌(🎟)至1.68亿美元。以此计算，已不足(😎)其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股(🏬)神巴菲特的粉丝(💇)，陈一舟的聪明(👺)，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又(🗳)并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳(💟)华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团(💒)购、互联网金融、直播、二手车、区块(🐔)链等，但其曾(🈺)经的业务核心——社交(🐡)网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下(🛑)的二手车销售业务。资(🏜)本涌动的风口，人人(🔆)又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人(💗)人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内(🃏)，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿(😩)美元，较上年同期增长(👱)570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上(🏑)年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子(🖲)公司所开展的二手车销售(🕟)业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的(🎲)87.97%。

事实上，自去年(🕌)公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收(😰)的59.87%。

但受二手车销售成本(🏉)的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期(✡)的1450万美元，上涨(🆓)至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的(🌽)收入增长，公司的互联网增值服(🚡)务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用(🤧)户数量在持续(❣)下(📚)滑中。财报显示(🧢)，2018年3月份，人人网月独立登(🎄)陆用户数约为(😧)3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面(✋)在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在(🙄)1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上(🏙)周五，公司(🍀)股价大(👻)涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北(🌩)京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比(💖)，已不足当初的3%。

引发投资者质疑(🦁)

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主(😥)要在于(🛐)其并未抓住互联网时代变化(🧤)中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少(😁)人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比(🎣)之下，其核心(🐄)主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短(🐲)几年时间内，人人网已先后布局社交网(🐥)络平台、(🤬)游戏(📁)、互联网金融、直播、(🥖)二手车(🌀)、区块链等各个领域(😍)，但并未真正做大做强。

同(🤨)时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年(🤯)4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大(🔍)一部分以5亿美元的作价转(📽)让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括(🐨)其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益(🕷)及人人子公司(😟)运(🚰)营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交(💍)网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人(📆)人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售(🤦)中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上(🖋)市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资(💵)者。

事(🦊)实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人(🚀)的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提(🆓)起(💦)申诉，要(😓)求阻止公司上述资(🏋)产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线(🤬)，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规(🖱)模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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