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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几(🎩)乎都(⏹)带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发(🔘)展，管理迟滞，都会或(🌟)多或少暴露出问题(⚽)，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所(🎹)上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖(😆)北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在(📯)投资方面独到的眼光和直觉。但在不(🧢)少业内人士看来，他似乎又(📥)并(🤓)不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金(🚞)融、(👼)直播、二手车、区块链(💂)等，但其曾经的业(🏖)务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财(🖇)务数据来看，公司净亏损进一步(📴)扩大(✉)，主(🎳)要营收来源是旗下的二手车销售(👼)业务。资本涌动的风口，人(🏻)人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司(✴)披露2018财年第一季度未经审计(🌎)财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总(🐞)净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增(😻)长的主要(🛎)原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业(👒)务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的(⤵)59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一(💩)季度的营业成本(🉑)从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元(🏈)。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务(🦒)，却出现了较大幅度的下滑。数(🍢)据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同(🤦)期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网(🕧)增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是(🛳)，公司旗下人人网的用户数量在持续(🚠)下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用(🔫)户数约为3100万。而记者查阅资料发(🔇)现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年(🔪)及2014年的3月份，其独立登陆(💬)用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营(🗼)收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息(🕡)9.1875美元的消息(🦉)，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当(🎣)下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过(😩)70亿美元的数据相比，已不足当初的(🍥)3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士(👞)向记者表(🚇)示，人人网净亏损的扩(🔲)大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人(💍)网似乎更像是一家(🆒)风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台(🌽)GoGoVan、互联网投资理财(🛫)平台金斧子(👊)等，都被(📕)看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平(🈹)台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区(🌏)块(💕)链等各个领域，但并未(🧓)真正做大(🔯)做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公(🤕)布的交易将对公司的财务报表产生重(✡)大影响。

据了(🐧)解，该(🚽)事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方(🍼)案，将资产中的很大(🏠)一部分以5亿美元(🚡)的(🍁)作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称(🐈)“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及(😹)人人子(🛩)公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营(🦎)其社交网络、(🚚)二手车和SaaS业务，保留纽交所上市(😠)公司身份。

私募配售结(🌙)束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私(✍)募配售(🤢)中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质(🧀)疑(🥡)，此举是否有“掏(♒)空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起(🤼)申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个(🤐)季度的(🤠)阶段性目标，是(🚄)各事业线，包括人人网社(📱)交(🍠)和直播业务，有序增加和调整运营(🧠)规模，扭亏为盈(⌛)，争取早日实现各个运营业务(💻)的股东价值。

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