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人人网上市七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人(🛹)网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任(🍙)何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印(🐑)，也具(✳)有个性化特征。跟不上时代发展，管(🛰)理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报(🙆)聚焦(🎣)文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动(🤥)行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人(🆑)网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司（以下统称“人人”）登陆纽交(🚱)所上市首日(🉑)，市值就(🌆)超过了70亿美(👷)元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元(🏮)/股，总市值跌至1.68亿美元。以此(👆)计算，已不(🚓)足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与(🐭)马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周(🎊)鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军(👖)第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体(🈚)现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如(🦀)今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购(🧕)、互联网金融、直播、二手车、区块(❤)链(👐)等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步(👢)扩(🥁)大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风(🚮)口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人(😊)人公司披露2018财年第一季度未(➖)经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较(🌃)上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子(🍏)公司所开展的二手车销售(🕶)业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公(🎷)司开展二手车业(🆕)务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增(😩)加，公司今(⚫)年一(🏋)季度(😌)的营业成本从去(📘)年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾(😴)被赋予厚望的互联(🚴)网金融业务，却出现了较大幅度的下滑(😛)。数据显(🍿)示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下(🔅)降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增(🚭)长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗(⚡)下人人(💹)网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月(🛍)份，人人网月独立登陆用户数约为(🦓)3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年(🗯)及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的(🐄)净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（(🏢)ADS）派(🍞)息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便(💙)如此，与2011年上(🛩)市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下(🈲)股价(🧥)跌(🥒)幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年(🍨)上市时超过70亿美元的数据相比，已不(🚎)足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士(👨)向记(🤟)者表示，人人网净亏损的扩(♓)大，主要在于其并未抓住(🐴)互联网时(🔗)代变化中的机(🧢)会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风(👢)格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投(🐋)资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核(🏿)心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交(🍃)网(👧)络平台、游戏、互联网金融(🔈)、直播、二手车、区(💮)块(🈴)链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称(🌈)，2018年4月(🐋)30日公布的交易将对公司的(❗)财务报表产生重大影响。

据了解，该事(😅)项即(🙂)为4月30日晚间，人人披露的一份交(🤫)易方案，将资产中的很大(📄)一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有(🛑)的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的(📟)权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公(🎻)司将继续运营其社交网络、二手(🐩)车和SaaS业务，保留纽交所上市(🥄)公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股(🌉)份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述(👠)资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标(🚰)，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个(🐴)运营业务的股东价值。

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