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人人(🧝)网上市七年芳华不再 市值缩水逾(🏝)97%仅余(🐳)空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不(🗝)上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露(🌆)出问题，并最终体现在市值(📰)的变化上。今日，本报聚焦文娱巨(⏯)头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业(⚡)再(🆙)上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今(🚞)在其原有的社交道路上越走(🔆)越远。

2011年，其背后的人人公司(以(✴)下统称(🎋)“人人”)登陆纽交所上市首日(🖌)，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股(🦓)价(🌳)为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之(🏨)时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪(🧗)明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神(🌰)巴(🛢)菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方(🚡)面独到的眼光(⬅)和直觉。但在不少业内人士(👰)看来，他似(😣)乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如(🦓)今(🆕)芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏(🔕)、团购、互联网金融、直播、二手(🏺)车、区块链等，但其曾经的业务核心——(🥉)社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据(🖋)来看，公司净亏(🍪)损进一步扩大，主要营(🖲)收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净(🕗)亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属(🎤)于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的(🛺)净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于(🏎)公司旗下从事(🏛)汽车交易的子公司所开展的二(🔱)手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展(🤺)二手车业务后(🛌)，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了(🐉)1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公(🐊)司该板块的净营收(🍀)为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增(🎰)长，公(🔶)司的互联网增值服务和其他营收为1470万美(😛)元，较2017年同期增(✡)长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现(😊)，去年12月份，该(🔒)数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用(😥)户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计(🔒)2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至(🐧)549%。

目前来看，受益于上周人人(❗)宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与(💱)2011年上市首日的收盘(🍩)价18.01美元/股相比，当(📦)下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比(⛎)，已不足(🎓)当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分(🤑)析人士向记(🔘)者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未(🌔)抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网(🌓)似(✏)乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相(🆕)比之(🙁)下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网(✈)络平台、游戏、互联网金融、直播(🎋)、二手车(🙄)、区块链等各个领域，但(🥘)并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该(🍪)事项即为4月30日晚间，人人披露的一份(🏗)交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、(☔)在6家投资(🛷)基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保(♒)留(🍷)纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售(🚕)中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且(🆎)没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东(🤖)中符合特定资格(🔲)标(🌱)准的投资者。

事实上(🤪)，在该公告发布后，即遭到部分投资者(👺)的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而(🗑)陈一舟表示，公司未来几个季(🔡)度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播(🎡)业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈(🎯)，争取早日实现各个运营(🎒)业务的股(📙)东价值。

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