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人人网上市七(💍)年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的(🌟)发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发(🙃)展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的(🐮)变(🧠)化上(⤴)。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起(📥)大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上(🎑)越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市(😣)值(🗨)就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为(👁)2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时(🐝)，其掌舵者陈一舟，曾(🌽)是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎(🐞)此前曾评价称：“湖北(🏡)第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更(🕖)多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业(🎁)内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今(🥧)芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉(📴)足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经(🈂)的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手(🔊)车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度(🎐)扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计(🎺)准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公(🕘)司的净亏损(💈)为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车(🤠)交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显(🤸)示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后(🍟)，在2017年财报中，二手车业务板块(🧕)的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二(🚌)手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年(🛌)同(💌)期的1450万美元，上涨至1.286亿(🔱)美元。

而(🕷)此前曾被(💜)赋予厚望的互(🌂)联网金融业务(🦋)，却(🧟)出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长(🥢)，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年(📻)3月份，人(💷)人网月独立登陆用户数约为3100万。而(🌬)记者查阅资料发现，去年(💘)12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独(📊)立登陆用户数(🧠)据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收(🤕)或在1.4亿美元(🚑)-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股(🍃)美国存托(👍)股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元(🎸)/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时(🎏)超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名(⛽)的分析人士(🎬)向记者表示，人人网净亏损的扩(🚬)大，主要(🍺)在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人(🤚)人网似乎更像是一家风(😎)投型公司。

资(🎄)料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互(⏲)联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相(🚕)比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳(⭐)理其发(⏲)展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交(🕐)网络(👋)平台、游戏、互联网金(👄)融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记(🤡)者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日(🦔)公布的交易将对(🏘)公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易(🔐)方案，将资(🚧)产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司(🐁)Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益(🔤)及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽(🍀)交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募(🚍)配售中的(📽)买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上(🍠)，在该公告发布后，即遭到(🤪)部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的(🌨)嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起(💀)申诉，要(🥑)求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段(⛸)性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和(🕤)调整运营规模，扭亏为盈，争(🛳)取早日实现各(🎏)个(😬)运营业务的股东价值。

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