《欧美性知音久久》

人人(🚣)网上市七年芳华不再 市(💭)值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文(🍩)化娱乐上(🐤)市公司的发展，几(⏪)乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不(🧘)上时代发展，管理迟滞(⛏)，都(🍨)会或多或少暴露出(👩)问题，并最终体现在(👳)市值的变化上。今日，本报聚焦文(⬅)娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行(🌤)业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人(👪)人(😴)网，如今在其原有的社交道路(🥅)上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上(🔒)市首日，市值(🎄)就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌(🎠)至(➖)1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初(✡)的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与(🎐)马(🧓)云、马化腾齐名的互(🤩)联网(🏖)界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪(🍙)明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉(🗯)丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼(💡)光和直觉。但在(🍺)不少业内人士看来，他似乎又并不(🌿)是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟(⏱)的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾(💍)经的业务核(🚦)心——社交网(🕷)络已被逐渐(🔁)边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本(🔺)涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月(😅)20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长(🥢)570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人(😫)营收大(🥜)幅增长的主(🎽)要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的(🛥)二手车(🆔)销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年(📯)财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美(🎟)元，占(📣)当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋(🍊)予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下(🔦)滑。数据显示，一季度，公司该板块(💵)的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美(🏭)元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网(🐟)的用户数量在持续下(🚞)滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立(💌)登陆用户数约为3100万。而记者(🎶)查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、(🏨)4600万、5100万。

公司(🖨)方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在(💂)1.4亿美元-1.45亿美元之(🐫)间(🌫)，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此(🎑)，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年(♎)上(🏨)市时超过70亿美元的数据相比，已(🕉)不足当初的3%。

引发投资(😀)者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网(🍝)净亏损的扩(😤)大，主要在(😰)于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的(⏭)个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎(🥉)更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的(🌉)选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短(👥)短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未(🐨)真正做大做强。

同时，记者注意到，在此(🥑)次财报中公司披(🍟)露称，2018年4月30日公布的交易将对公(💳)司的财务报表产生(😧)重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露(⬅)的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以(💊)下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配(🖼)售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是(📞)否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述(🍞)资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播(🌋)业务，有序增(🎦)加和调整运营规模(⛴)，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务(🅿)的股东价值。

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