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51talkQ3：亏损同比收窄97% 或成在线(📮)教育拼多多？

来源：新浪财经

新浪财经讯 12月9日，51Talk发布了2019年第三季度财报。财报显示(🛶)，第三季度51talk实现了有史以来最(🚸)小(🤥)额度的非GAAP净亏损，且其最重要的业务线—K-12大众市(🍤)场一对一服务实现了盈利。尽(🏀)管如此，这并不代(🚑)表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另外有意思的是，在经历过高端在线少儿英语转型的效果不佳(🈲)之后，51talk采(♟)用“下沉”+“菲教”聚焦核心业务菲教(😋)青少一对一，似乎取得了不错的效果。依靠下沉市场的广阔前景，51talk会是在线教育行业(🏑)的“拼多多”吗？

业绩全(🍡)面回升(🔶) 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年第三季度业绩。51talk 2019年第三季度实现净收入4.09亿元，同比2018年第三季(🚔)度的3.03亿元增长了35%；2019年第三季度非GAAP净亏损为180万元，同比收窄97.8%；GAAP净亏损为530万元，同比下降94.1%；运营现金流入为(🗄)1.23亿元，而(🎳)2018年同期则为现金流出170万元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利0.027亿元。目前(🚅)，K-12大众市场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非(🙃)GAAP财务数(🔫)据的区别在于，非GAAP财务数据会将非经常性的一次性非经营支出剔除，包括股权激励费用等。

从财(💱)务角度来看，2019年(🚞)第三个季度51talk业绩的全面提升主要是以下几个原因。

首先，用户数量和人均单价稳步上升。根据历年数据，2016年51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万；2019年第三(🍏)季度51talk“活跃学生”数量为(🐹)25.8万人，同比上升了23%。此类学生特(♊)指在指定时期内至少预定了一个付费课程的(⛄)学生。另外，每位(🏿)付费学生的平均支出也由2016年的6.6千元上涨至2018年的10.1千元。虽然2019年此项数据还未公布，但第(🚳)三季度报告中51talk称其一对一产品的价格有所提升。

其次，业务上的战略转型(👫)收(🅿)到了成效。从(📳)第(🔙)三季度报告中的关键运营数据可以看出，除了现在最主要的K-12大众市场一对一服务，其他诸(🤲)如K-12小班授课、成人授课、K-12美国学校一对一授课等业务都出现不同程度的收缩。2019年第三季度51talk的小类产品毛利率由去年同期的32%上升至56%，上升了24个百分点。51talk解释这是(🌪)由于减少低毛利产品来优化小类产品的产品结构所致。总体来看，2019年(🤜)第三个季度的毛利率为71.7%，而去年同期为63.8%，盈利能力有所提升。

虽(🐃)然在2019年第三个(😡)季度，51talk整体上实现了历史最(🗻)小亏损，但这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点，实现盈利。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元，如果要求其在2019年度实现盈利，那么2019年第四季度将面临巨大的业绩挑(📛)战。此外(🏘)，对于教育行业来说，由于学生在第(🕤)四季度较为忙绿，K-12学生在此时段内参加教育培训的意愿会降低(🍏)，所以第四季度并非传统旺季。而第三季度学生一般倾向于利用暑假时间更多的进行课外辅导(🍪)。所以，在2019年最后一个季度51talk或许不能取得像第三季度一样的优秀业绩，这是教育(🐼)行业的季节周期特性所决定的。

据报道，51talk财务(🤟)总监在电话会议上表示，由于季节性因素(🚸)，未来两季(🕍)度一对一业务的非GAAP净利率可(🔮)能(🤬)为负。

同花顺(🚗)

关键词“下沉”和“菲教(🌳)”

2018年，51talk历经向k-12教学转型和向高端在线少儿英语转型的效果不显后，提出聚焦核心业务菲教青少一对一。彼时市场上有部分投资者持消极态度，认为即使在非一线下沉市场，学生家长对于教育产品的价格敏感度也有限。不过从本期报告来看，51talk“下(🏑)沉”+“菲(🔩)教”的战略还是取得了(🌤)不错的效果。

这一“突围”方式类似于拼多多。参考时下风头(🥉)正劲的拼多多，之所以能在淘宝、京东等强大对手中脱颖而出(🤳)，离不开其对(🏇)非一线城市等下沉市场的重视(🛐)和相对低廉的产品价格。

2019年2月，51Talk创始人兼CEO黄佳佳提出了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并且强化菲律宾外教的战略地位。

与竞争对手VIPKID只采用北美外教相比，菲律宾外教的人工成本更(🥓)为低廉。要知道即使在菲律宾首都马尼拉，其平均工资也不过2000-3000元人民币，远低于国内发达城市，更不要说薪资水平更高的北美地区。、

公开(💒)资料显示，51talk的外教课程平均课时单(😚)价可低至40元。

不过现在(📔)看来，51talk虽然拥有各种优势对下沉市场进行突破，但其面对的竞争也是激烈的。除了早在2014年、2015年就(🐠)开始(👙)布局非一线城市的新东方、好未来等(🐠)巨头(🛩)外，2019年4月，精锐教育与巨人教育宣布推(🍟)行城市合伙人计划，目标是未来(🆖)三年发展城市合伙人300家。同样是4月，高思(🚞)教育在完成D轮1.4亿美元融资后(🛃)宣布将发力OMO模式，雄心勃勃的计划在5年内(🛢)覆盖90%以上的县市。

电商赛道的拼多多、手机赛(🛄)道的小米和OV、媒体资讯赛道的趣头条一再向人们展示了下沉市场(🎱)的广阔前景，在线教育行(🌇)业的“拼多多”会是51talk吗？拭目以待。

责任编辑：公司观察

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