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人人网上(🔃)市(🕚)七年芳华(💏)不(🏁)再市值缩水(📛)逾97%仅余空壳(🏥)？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻(🥣)的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管(🤵)理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本(🏈)报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■(🕙)本报见习记(❗)者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(💷)（(🎉)以下统称“人人”）登(🤸)陆纽(🦈)交所上市首(🔔)日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收(🚱)盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿(🔝)美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化(🧕)腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选(⛽)。

如今芳华不(🍝)再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转(🐪)型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播(🍨)、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐(🏫)边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售(🆘)业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元(🌋)扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗(⚽)下从事(🙌)汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数(🧖)据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中(🌪)，二手车业(😭)务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营(🐹)收(😠)的59.87%。

但受二手(🔭)车销售成本的增(🍍)加，公司今年一季度的营业成本(🏊)从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿(📼)美(🎳)元。

而此前曾被赋予厚望的互联网(🥧)金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据(📤)显(🐊)示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播(🐹)的收入(😑)增长，公司的互联网增(👰)值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年(💸)12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度(🎄)的净营(🏁)收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较(🌜)2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的(🤾)消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便(🚷)如此，与2011年上市首(💮)日的收盘价18.01美元/股相比(👐)，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市(✅)值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑(🎲)

有不愿具名的分析(👟)人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变(📜)化中的(🌗)机会。而其业(🤗)务转型，颇有些陈一舟的(💾)个人风格。甚至在不少人(🙌)眼中，人人网似(🐆)乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人(🃏)人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台(➡)金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但(🌾)并未真正做大做强。

同时，记者注意到(🌙)，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将(☝)对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即(💤)为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给(😂)全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括(🎩)其持有的美国(〽)在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在(🖕)6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告(👚)代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市(🚺)公司身份。

私募配售结束后(📛)，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家(😺)拥有。OPI股票不会(🔏)在公开市场流(⏹)通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有(👺)“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委(🎤)员会提起申诉，要求阻止公司(🔡)上述资产(💅)出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包(⏩)括人人网社交和直播业务，有(😼)序增加和调整运营规模，扭(👏)亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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