《夫妻视频不卡》

人(🍵)人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者(🔏)按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出(🤷)问题，并最终(🚦)体现在市(👫)值的变(📎)化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深(🛵)度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作(💐)是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交(🤨)道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽(📷)交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评(🌜)价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是(🛸)一个称(📻)职的“领导”人(🌐)选。

如今芳华不再，在(🤣)陈一舟的带领下，人人经历了多番(🥇)转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌(🗂)动的风口，人(⛸)人又将何去(📯)何从？(🥃)

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未(🔩)经审计财报，报告期内，按(😤)照美国通用会(🏕)计准(😹)则(GAAP)计算，公司总净营收(⛰)为1.405亿美元，较上(🏤)年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来(🐾)源于(🥝)公司旗下从事(😩)汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入(🔻)为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入(🏓)就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增(🧛)加，公司今年一季度的营业(❕)成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联(😓)网金融业务，却出现了较大幅(🚹)度的下滑。数据显示，一季度，公(🛒)司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的(🧣)930万(🕒)美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份(🐦)，人人网月独立登陆(💵)用户数约为3100万。而记者(🤮)查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年(📚)及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为(😩)3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季(🕊)度的净(👶)营收(🏋)或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受(🏹)益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周(😘)五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相(❌)比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收(📬)盘，公司总市值仅为1.68亿美(🎙)元，与2011年上市时超过70亿(👸)美元的数据相比，已不(🚉)足当(🌇)初的3%。

引发投资者质(🏜)疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主(🌩)要在于其并未抓住互联网时代变化(👻)中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网(🌺)先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理(😆)财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发(🛂)展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真(👙)正做大(💈)做强。

同时，记(💔)者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了(🏻)解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的(🕚)一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公(🥥)司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产(♈)也被看作(🚁)是人人的核心资产，包括(🛩)其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司(🛠)将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将(🦎)完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人(🅿)人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实(🛣)上，在该公告发布(🎦)后，即遭到部分投资者的质疑，此(📓)举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向(😟)美(🗻)国(🍳)证券交(🐐)易(👓)委员(🔏)会提起申诉，要求阻止公司上述资产出(😨)售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标(🏉)，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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