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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时(🎩)代烙印，也具有(🌛)个性化特征(💒)。跟不上时(🖋)代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考(🐂)，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版(🔜)“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市(🚓)值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美(🕍)元。以此计算，已不足其上市之(🌱)初的3%。

风光之时，其掌(🤩)舵(🍞)者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网(🔂)界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北(🔺)第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体(👑)现在投资方面(🎄)独到(🙋)的眼光和直(🦁)觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经(🕠)历了多番(🎙)转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区(🛒)块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公(🐱)司(🐡)净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口(🖊)，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月(🐸)20日，人人公司披露(💮)2018财年第一季度未(🔸)经审计财(📃)报，报告(💎)期内，按照美国通用会计(⛽)准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司(🕎)的净(♓)亏损为4160万美元，较上年同(🔄)期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人(🍶)人营收大幅增长(😽)的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所(👽)开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入(🧓)为1.236亿美元，占其总营收的(🏜)87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年(🎊)财报中，二手车业务板块(🚏)的收(🌐)入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成(🧕)本的(🍝)增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至(😢)1.286亿美元。

而此前(🐖)曾被赋予厚望的互联网金融业务(🔏)，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净(🎫)营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显(😸)示，2018年3月份，人人网(🏒)月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿(🖲)美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受(🌊)益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美(💕)元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月(🦗)26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过(⬜)70亿美元的数据相比，已(🔷)不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网(🔝)似乎更像是一家风投型公司。

资料(⏳)显示，近年来人(🌰)人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平(💥)台GoGoVan、互联网投资理(📀)财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下(🔁)，其核心主业的发展态势(🌘)并不明朗。梳理其发展路径可以发现(➰)，短短几年时间(🍼)内，人人网已(🖨)先后布(🕟)局社交网络平台、游戏(🔥)、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易(🙊)将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日(🎗)晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子(🍗)公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资(💓)产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家(🚨)公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离(🛢)后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车(🎁)和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人(🕶)将不再持有OPI任(🚧)何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市(🕺)场流通，且没有计划上(🍧)市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭(🎃)到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划(🏻)。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人(🏁)网社交和直播业务，有序增加和调整(🎤)运营规模，扭亏为盈，争(🌩)取早日(❓)实现各个运营业务的股东价值。

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