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51talkQ3：亏损(🏰)同比收窄97% 或成(💏)在线教育拼多多？

来源：新浪财(🖌)经

新浪财经(🎸)讯 12月9日，51Talk发布了2019年第(🚭)三季度财报。财报(🌜)显示，第三季度51talk实现了有史以来最小额度的非GAAP净亏损(📠)，且其最重要的业务线—K-12大众市场一对一服务实现了盈利。尽管如此，这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点。2019年(🈶)前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另外有意思的是，在(🤐)经历(🙈)过高端在线少儿英语转型的效果不佳之后，51talk采用“下沉”+“菲(🛁)教”聚焦核心业务(🏉)菲教青少一对一，似乎取得了不错的效果。依靠下沉市场的广阔前景，51talk会是在线教育行业的“拼多多”吗？

业(🎯)绩全面回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年(🛁)第三季(🖕)度业绩。51talk 2019年第三季度实现净收(🍱)入4.09亿元，同比2018年第三季度的3.03亿元增长了35%；2019年第三(🔌)季(🍌)度非GAAP净亏损为180万元，同比收窄97.8%；GAAP净亏损为530万元，同比下降94.1%；运营现金流入为1.23亿元，而2018年同期则为现金流(🍑)出170万元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利0.027亿(🗺)元。目前，K-12大众市场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和(👥)非GAAP财务数据的区(🥥)别在于，非GAAP财务数据会将非经常(🆎)性的一次性非经(🎏)营支出剔除(🌶)，包括股权激励费用等。

从财务角度来(👥)看，2019年第三个季度51talk业(🤚)绩的全面提升主要是以下几个原因。

首先，用户数量和人均单价稳步上升。根据历年数据，2016年(🍭)51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万；2019年第三季度51talk“活跃学生”数量为25.8万人，同比上升了23%。此类学生特指在指定(🌾)时期内至少预定了一个付费课程的学生。另外，每位付费学生的平(😼)均支(❎)出也由2016年的6.6千元上涨至2018年的10.1千元。虽然2019年此(🌍)项数据还未公布，但第三季度(🌲)报告(🗂)中51talk称其一对一产(🎏)品的价格有所提升。

其次，业务上的战略转型收到了成效。从第三季(🔸)度报告中的关键运营数据可以看出，除了现在最主要的K-12大众市场一对一服务，其他诸如K-12小班授课、成人授(🕵)课、K-12美国学校一对一授(🕵)课等业务都出现不同程(🏔)度的收缩。2019年第三季度51talk的小类产品毛利率由去年同期的32%上升至56%，上升了24个百分点。51talk解释这是由(🕐)于减(📆)少低毛利产品来优化小类产品的产品结构(🕎)所致。总体来看，2019年第三个(🎡)季度的毛利率为71.7%，而去年同期为63.8%，盈利能力有所提升。

虽然在2019年第三个季度，51talk整体(💯)上实现了历史最小亏损，但这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点，实现盈利。2019年前三个季度51talk已经累计亏损1.01亿(🕕)元，如果要求其在2019年度实现盈利，那么2019年第四季度将面临巨大的业绩挑战。此外，对于教育行业来说，由于学生在第四季度较为忙绿，K-12学生在此时段(👁)内参加教育培训(🥣)的意(⛹)愿会降低，所以第四季度并非(👸)传统旺季。而第三季度学生一般倾向于利用暑假时间更(🕧)多的进行课外辅导。所(😈)以，在2019年(🔣)最后一个季度51talk或许不能取得像第三(🐈)季度一样的优秀业绩，这是教育行业(🎄)的季节周期特性所决定的。

据报道，51talk财务总监在电话会议上表示，由于季节性因素(👘)，未(🌓)来两季度一对一业(🌦)务的非GAAP净利率可能(👟)为负。

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关(🎟)键词“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历(📀)经向k-12教学转型和向高(🎆)端在线少儿英语转型的效果(💗)不(📻)显后，提出聚焦核心业务菲(🏿)教青少一对一。彼时市场上有部分投(📌)资者持消极态度，认(🚁)为即使在非一线下沉市场，学生家长对于教育产品的价格敏感度也有限。不过从本期报告来看，51talk“下沉”+“菲教”的战略还是取得了不错的效果。

这一“突围”方式类似于拼多多。参考时下风头正劲的拼多(🚬)多，之所以能在淘宝、京东等强大对手中脱颖而出，离不开其对非一线城市等下沉市场的重视和相对低廉的产品价格。

2019年2月，51Talk创始人兼CEO黄佳佳提出了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并且强化菲律宾外教的战略地位。

与竞争对手VIPKID只采(🛄)用北美外教相比，菲律宾外教的(🚍)人工成(🎈)本更为低廉。要知道即使在菲律宾首都马尼拉，其平(🦐)均工资也不(👲)过2000-3000元人民币，远低于国内发达城市，更不要说薪资水平更高的北美地区。、

公开资料显示，51talk的外教课程平均课时(🎣)单价可低至40元。

不过现在看来，51talk虽然拥有各种优势对下沉市场进行突破，但其面对的竞争也是激烈的。除了早在2014年、2015年就开始布局非一线城市的新东方、好未来等巨头外，2019年4月，精锐教育与巨人教育宣布推行城市(🐼)合伙人计划，目(🚥)标是未来三年发展城市合伙人300家。同(🎿)样是4月，高思(🎟)教育在完成D轮1.4亿美元融资后宣布将发力OMO模式，雄心勃勃的计划在5年内覆盖90%以上的县市。

电商赛道的拼多(🦍)多、手机赛道的小米和(♏)OV、媒(📭)体资讯赛道的趣头条一再向人们展示(🥖)了下沉市场的广阔前景，在线教育行业的“拼多多”会是51talk吗？拭目以待。

责任编辑：公司观察

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