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人人网上市七年芳华不(🏸)再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空(🚺)壳？

编者按:任何一家文化娱(🏕)乐上市公司的发展，几乎都带有(🥩)深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多(♐)或(🚆)少暴露(👡)出问题，并最终体(🏍)现在市值的变化上。今日(🛴)，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版(🔍)“Facebook”的人人(🦆)网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公(📜)司（以下(🚍)统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值(🤟)就超过了70亿(⬆)美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值(♍)跌至1.68亿美元。以此计算，已不足(🧠)其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的(📍)互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖(🥠)北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲(🎬)特的粉丝(🐐)，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光(😰)和直觉。但在不少(〽)业内人士(👟)看来，他似(🎋)乎又并不是一(😞)个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带(🚢)领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车(🚊)销售业务。资本涌动(😒)的(🍎)风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人(📯)公司披(🈲)露2018财(🕸)年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年(🤰)同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体(🏸)来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上(🚚)，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营(🚶)收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同(🦕)期(👛)的1450万美元，上涨至1.286亿(🔒)美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却(🌶)出现了较大(🧠)幅度的下滑。数据显示，一季度(🎷)，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年(😡)同期(🍞)增长(🎂)26.5%。

但值得(🛃)注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元(🎐)之间，较(⏬)2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消(🐟)息(🛒)，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即(🌮)便(🤵)如此，与2011年上市首日的收盘价(🐘)18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截(🧜)至北京时间6月26日收盘(🤢)，公司总市值仅为1.68亿(🙍)美元，与2011年上市时超过70亿(🐻)美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其(🎙)并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有(🕗)些陈一舟的个人风格。甚(🚊)至在不(🗳)少人眼(🍽)中，人人网似乎更像是一家风(🤰)投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财(☕)平台金斧子等，都(🌟)被看作是不(🆚)错的选择。

相比之(🍽)下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人(🧑)网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播(🛵)、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做(🎽)大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月(😬)30日公布的交易将对公司的财务报表产生重(🚰)大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的(🐨)一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资(🔀)产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国(⏭)在线借贷公司Social Finance Inc.、(🚗)雪球等44家公司的股(🔀)份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二(🗽)手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且(📷)没(🏩)有计划上市，其股份将定向配售给人(🥃)人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资(🥨)者的质疑，此举是否(🎵)有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向(📰)美国(🐎)证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏(📊)为盈，争取早(🐴)日(💜)实现各个运(🅱)营业务的股东价值。

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