《tvav2014》

人人网上市(🐞)七年芳华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人人网上市七年(🧜)芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发(🛍)展，几(🔙)乎都带有(👎)深刻的时代烙印，也具(🎞)有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终(⬆)体现在市值的变化上。今(🦀)日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其(😸)原有的社交道路上越走越远。

2011年，其(🖌)背后的人(🈵)人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌(🌑)舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名(🔋)的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称(🍵)：“湖北(⛔)第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈(🐬)一舟的(🕹)聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似(🔐)乎又并不是一个称(🥠)职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、(👑)团购、(🥠)互联网金融、直播、(😚)二手车、区块链等，但其曾经的业务(📼)核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务(🤞)数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口(📐)，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报(🏟)告(🛏)期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司(😐)总净营收为1.405亿美元，较上年同(👳)期增长570%；归属于(🍩)公司的净亏损为4160万美元，较上年(👗)同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手(🤥)车业务后(🎬)，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总(📓)营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营(🐄)业成本(🎪)从去年同期的1450万美元，上涨至(💸)1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网(👏)金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网(💩)增值(🚍)服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年(🈲)的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提(🐒)及，预计(👷)2018年第二(㊙)季度(🚃)的净营收或在1.4亿(🧜)美元-1.45亿(🔕)美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股(📉)。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截(🦋)至北京时间6月26日收盘(🐬)，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投资(🚭)者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互(🍳)联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格(😬)。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近(🈵)年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香(📿)港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的(😏)选择。

相比之(🔦)下，其核心主业的发展(🌾)态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间(📨)内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称(🛴)，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间(🅰)，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分(💓)以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心(🏵)资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家(🐚)投资(🐰)基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业(🍁)务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份(🏀)。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由(💲)私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人(🕞)公司股东中符(🉑)合特定资(🛰)格标准的投资者。

事实上，在该(🐡)公告发布后，即(🚁)遭到部分投资者的质疑，此(🦄)举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向(🧥)美国证(😮)券交易委员会提起申诉(💱)，要(👽)求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性(😰)目(💨)标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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