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人人网上市七年芳华不再 市(💷)值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公(🔺)司的发展，几乎都带有深刻的时代烙(🔬)印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并(🤬)最(👦)终(🕎)体现在市值的变化上。今日，本报(🐰)聚焦文娱巨头市值变迁，引起大(🎆)家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作(👱)是中国版“Facebook”的(👫)人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交(🦈)所上市首日，市值就(💉)超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股(🏍)价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光(💆)之时(💸)，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎(🎰)此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第(🤶)三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选(🎴)。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二(🍌)手车销售(🈯)业务。资本涌动的(🥇)风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年(💷)第一季度(🔼)未经审(👰)计财报，报告期内，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公(🅿)司的净亏损为4160万美元，较上年同(😟)期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人(🚾)营收大幅增长的主要原因，来源于公司(💂)旗下从事汽(🕴)车交易的子公司所开展的二(🧣)手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元(👚)，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块(🏋)的收入就达到了1.21亿美元，占当(🌦)年2.021亿美元总营收的(🙋)59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今(🎅)年一季度的营(🐿)业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业(🖊)务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元(🍮)下降76.4%。

此外，受益于(🌪)人人直播的收入增长，公司(♌)的互联网增值服务和其他营收为1470万(♑)美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑(😨)中。财报显示，2018年(📈)3月(🌆)份，人人网月独立登陆(🔎)用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的(🥢)3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万(🌄)。

公司方面在(🐰)财报中(🙍)提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上(💯)周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上(🎤)周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首(💇)日的收盘价18.01美元/股相(📜)比，当下股价(💖)跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市(🥄)值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投(🐗)资者质疑

有不愿具名的分析人士(😘)向记者表示，人人网净亏损的扩(👕)大，主要(🐻)在于其(🤫)并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是(🛢)一(🍢)家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了(🚄)SoFi、雪球、香(🔧)港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年(🍣)时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链(🍗)等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司(💾)披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响(🌗)。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让(🐑)给全资子公司Oak Pacific Investment(以下(🕤)简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人(🤟)人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市(✊)公司身份。

私募(📷)配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准(⚓)的投资者(🔠)。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资(⏳)者的(🛐)质疑，此举是否有(🌖)“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而(😾)陈一舟表示，公司(🌈)未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社(🏹)交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值(🥃)。

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