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人人网上市七年芳华不再市值缩水(🥀)逾97%仅余空壳？
人(🕌)人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化(🎥)娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展(🌧)，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■(🎾)本报见习(👧)记者 陈 炜

曾被看作(🎈)是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越(🈺)走(🥈)越远。

2011年，其(🐓)背后的人人公司（以(📇)下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股(🐟)，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲(♌)特的粉丝，陈一舟的聪明，更多(🍢)的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但(⏫)在不少业内人士看来，他似乎又并(🌓)不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购(🚩)、互联网金融、直播(🍏)、二手车、区块链等，但(🆓)其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进(🧗)一步扩大，主(🛅)要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季(🥒)度未经审计财报，报告期内，按照美国(🚩)通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收(👟)为1.405亿美元，较上年同期(😖)增(😪)长570%；归属于公司的净亏损为4160万(🗡)美元，较上年同期(🗽)的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司(🐢)旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营(🔫)收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中(⛵)，二(🚝)手车业务板块(🆑)的收入就达到了1.21亿(🌴)美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融(⛵)业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收(🌘)为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直(🐠)播的收入增长(📅)，公司(💆)的(⤴)互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注(🔯)意的是，公司旗下人人网的用户数量(🖥)在持续下滑中。财报显示(🐩)，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公(〽)司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净(🍠)营收或在(✡)1.4亿美元-1.45亿美元(📛)之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股（ADS）派息9.1875美元的消息，上周五，公司(🐂)股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日(🏅)的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘(🥒)，公司总市值(🕓)仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美(🖥)元的数据相比，已不足当初的(⏬)3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主(🌁)要在于其并未抓住互联网时代(🐥)变化中的(♓)机会。而其业务转型(🌓)，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人(🎢)眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显(🤕)示，近年来人人网先(🌺)后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台(🐈)金斧子(🍋)等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主(👔)业的(🛰)发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二(🌖)手车、(📝)区块链等(🗻)各个(🍳)领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为(🚂)4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简(🌻)称“OPI”）。

事实上(🔄)，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美(⚽)国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续(⤴)运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募(🚛)配售结束后，人人将不再持有OPI任何股(☝)份(🥘)，OPI将完全由私募配售中(😔)的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者(🖥)。

事实上，在(😏)该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产(🕔)出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目(🧤)标，是各事(⏮)业线(🚷)，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭(🔏)亏为盈，争取早日实现(🏭)各个运营业(🥫)务的(🌤)股东价值。

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