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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的(✈)发展(🥏)，几乎都带有深(👊)刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多(➡)或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦(❌)文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台(🧑)阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远(📘)。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总(🚨)市值跌至1.68亿美元。以(🍛)此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈(🎩)一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网(🎇)界大佬。周鸿(😘)祎此前曾评价称(🦃)：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体(🗝)现在投资方面独到的眼光和直(😂)觉。但(👡)在不少业内人士看来，他似乎又并不(🏅)是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的(🚉)带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、(🤕)直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交(🐯)网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美国通用会(🚛)计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净(🎚)亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主(🍄)要原因，来源于公司旗(📭)下从事汽车交易的子公司(🏀)所开展的二手车销售(😺)业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二(🧞)手车业务板块的收入就达到了1.21亿美(🏎)元，占当年2.021亿美元总营收(😴)的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被(🥥)赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅(🚵)度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受(👕)益于人人直播的收入(💞)增长，公司的互联网增值服(📤)务和其(🧐)他营收为1470万美元，较2017年同(🏆)期增长26.5%。

但值得注意的(📆)是，公司旗下人(🆗)人网的用户数量(♑)在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去(🎣)年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年(🦗)的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报(🍳)中(🙆)提(🍶)及，预计2018年第二季度的净(🎩)营收或在1.4亿美元-1.45亿美元(🍏)之间(🌍)，较2017年同期(🔠)增长527%至549%。

目前来(🍰)看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股(🔤)价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发(🍘)投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于(♍)其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一(🉑)舟的个(🚛)人风格。甚至在不少人眼中(➰)，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互(🍄)联网(📄)投资理财平台金斧子(😂)等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并(⏸)不明朗(🎿)。梳理其发展路径可以发现，短短几年时(😜)间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏(📠)、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注(🔮)意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易(🔉)将对公(🆗)司的财务报表产生重大影响。

据了解，该(💳)事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷(🚘)公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的(🌛)广告代理业务。在上(🐼)述资产剥离后，人人公司将继(🔍)续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公(🏥)司身份(📉)。

私(🆓)募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中(📆)的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向(🗳)配售给人人公司股东中符合特定资格标准(🤹)的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投(🚉)资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证(🎪)券交易委员会(🙉)提(🤦)起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司(🎬)未来几个季(🥠)度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序(⛲)增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个(💴)运营业务的股东价值。

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