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人人网上市七年(🌡)芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上(📛)时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文娱巨头市值变(🚚)迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的(👋)人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统(🚁)称“人人”)登陆(🏜)纽交所(🌏)上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光(🤞)之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名(⬛)的互(♟)联网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经(⏹)历了多番转型，涉足过的板块包括游戏(📒)、团购、互联(🔤)网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的(👚)业务核心——社交网络已(🛷)被逐(🍈)渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业(🦋)务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日(🐀)，人人公司披露2018财年第(🔥)一(🧞)季度未经审(😊)计财报，报告期内，按照美国(🔂)通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为(😳)4160万美元，较上年同期的净(⏹)亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人(🙊)人营收大幅增长的主(🏎)要原因，来源于公(🚊)司旗下从事汽车交易的子公司所(🤾)开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿(🦌)美元，占其总营收的87.97%。

事(🏌)实上，自去(💟)年公(🐝)司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板(🕟)块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二手车销售成本的(🆘)增加，公司今年一(🐑)季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美(🥩)元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融(🎳)业务，却出现了较大幅度的下滑(🚢)。数据显示，一季度，公司该板(🚳)块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此(🚳)外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较(🍌)2017年同期(📉)增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份(🎆)，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查(🐻)阅资料发(🐝)现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份(🔙)，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收(😧)或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益(🍤)于上周人人宣布每股美(✒)国存托股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌(🥂)幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数(🕕)据相比，已不足当初的3%。

引发投资(🍈)者质疑

有不愿(😆)具名的分(♎)析人士向记(🚸)者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些(🍇)陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人(🌔)人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网(🤵)投资理财平台金斧子等，都被看作(🚔)是不(🛢)错的(🔙)选择。

相比之下，其核心主业的发展态势(👡)并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几(🦕)年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直(🗝)播、二手车、区块链(🏜)等各个领域，但并未真正做大做强(📛)。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司(🌥)的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案(📣)，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子(🚿)公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资(🕺)产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公(🎊)司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家(🌭)投(❎)资基金中的权益及人人(⛷)子(🗳)公司运营的广告代理业(🦋)务。在上述资产剥离后，人人公司将(🏵)继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结(😜)束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公(🚕)司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏(📭)空”人人的嫌疑。甚(🛷)至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售(🕵)计划。

而陈一舟表示(👱)，公司未(🤼)来几个季度的阶(🐒)段性目标，是各事业线，包括人人网社交(🛩)和直播业务，有(🦓)序增加和调整运营规模(🐏)，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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