《日本欧美午夜》

人人网上市七年芳华不再 市值(🧀)缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文(🌺)化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的(🏣)时代(🏉)烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展(🌑)，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的(🧞)变化上。今日(🛍)，本报聚焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动(💠)行业再上台阶。

曾被看作是中(😐)国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光(🤣)之时，其掌舵者陈一(♐)舟，曾是与马云、马化(🦕)腾齐名的互联(🍒)网界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现(📤)在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士(🤦)看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉(✔)足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾(🗽)经的(⛷)业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大(🐊)

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度(🈸)未经审计财报，报告期内，按照(😹)美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于(✍)公司的净(🔈)亏损为4160万美元，较上年同期的净亏(🦄)损1620万美元扩大157%。

具(🤹)体来看，人(✂)人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从(⭕)事汽(🔼)车(🙎)交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元(🤭)，占其总营收的87.97%。

事实上(🚯)，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入(💽)就达到了1.21亿美元(🧀)，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但受二(🔒)手车销售成本(🚃)的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前(👔)曾被赋(🏸)予(🛑)厚望的互联网金融(🔭)业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美(🏋)元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他(🕑)营收为1470万美(🚲)元，较2017年同期增长26.5%。

但(🎄)值得注意的是，公司旗下人人网的用(👪)户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发(📆)现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提(🔷)及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前(🍛)来看，受益于上周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息9.1875美元的(🏔)消息，上周五，公司股价(🚯)大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的(🛶)收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时(⛎)间6月26日收盘，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据相比，已不足当(🍅)初的(♐)3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机(🗣)会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至(📈)在不少(🗓)人眼(🦄)中，人人(🎤)网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平(🚖)台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗(🗻)。梳理其(⛹)发(🤶)展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局(🚧)社交网络平台、游戏、互联网金融(🏒)、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强(🍹)。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对(👌)公司的财务报表(🍢)产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日(🤰)晚间，人(🔛)人披(🕖)露的一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这(🚈)部分资产也被看作是人人的核心资产，包(🛥)括(🥐)其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的(⛸)股份、在6家投资基金中的权益及人(🔙)人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社(🤬)交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所(🏔)上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将(🌾)完全由私募配售中(👫)的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其(💠)股份将定向配售给人人公司股东(👈)中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发(😫)布后，即遭到部分投资者的(👝)质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括(🌘)人人网社(🎒)交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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