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人人网上市七年芳(⤴)华不再市值缩水逾97%仅余空壳？
人(❣)人网上市七年芳华不再
市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化(⛎)娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个(😑)性化特征。跟不上时代(🚰)发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问(⬅)题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文(🍫)娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业再上台阶。

■本报见习记者 陈 炜

曾被看作是中国版“Facebook”的(🕧)人人网，如今在其原有的社交道路上越走越(🏅)远。

2011年，其背后的人(🦔)人公司（以下统称“人人”）登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元(🚨)。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足(⛎)其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联(💣)网(☔)界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明(🍫)的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特(🏃)的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资(🈺)方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看(📂)来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下(😋)，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融(🍨)、直播、(📆)二手车、区块链等，但其(🎦)曾经的业务核心——社交网络已被逐渐(😟)边缘(🧀)化。

从最(♏)新的财务数据来(🎋)看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审计财报，报告期内，按照美(🤴)国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上(🌍)年同期的净亏损1620万美元(💩)扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的(🥗)主要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自(🚽)去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业(➿)务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营收的59.87%。

但(😈)受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但(🍂)值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中(🤲)。财报显示，2018年3月份，人人网月(🔓)独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年(🖥)、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面(🛋)在财报中提(🅰)及，预(🚲)计2018年第二季度的净营收或在(🍓)1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托(🐪)股（ADS）派(🌆)息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收(🗳)于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上(👐)市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股(🏎)价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘(💳)，公司总市值仅为1.68亿美元，与2011年上(😲)市时超过(🔪)70亿美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投(🐋)资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机(⏫)会(🔎)。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一(⤴)家风投型公司。

资(🍘)料显示，近年来人人网先后投资(🥪)了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财(🔄)平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相(🏨)比之下(🚧)，其核心(🏨)主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人(⤴)网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做(🕦)强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份(🏕)交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment（以下简称“OPI”）。

事实(🍁)上，这部分资产(🤞)也被看作(🥪)是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车(🖌)和SaaS业务，保留纽交所上市公(🦗)司身份。

私募配(😧)售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的(🖍)买(🐉)家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合(👟)特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到(🍍)部分投资者的质疑，此(🌥)举是否有“掏空”人人的(🅱)嫌疑。甚至已有多位小(🎉)股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资(🈳)产出售计划。

而陈一舟表示，公(🐟)司未来几个季度的阶段性(🚊)目标，是各(🚃)事业线，包括人人网社交(🤷)和直播业(🚙)务，有(🔬)序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实(✴)现各个运营业务的(🤐)股东价值。

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