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51talkQ3：亏损同比收窄97% 或成在线教育拼多多(🀄)？

来源：(🍏)新浪财经

新(🐊)浪财经讯 12月9日，51Talk发布了2019年第三季度财报。财报显示，第三季度51talk实现了有史以来最小额度的非GAAP净亏损，且其最重要的业务线—K-12大众市(🏫)场一对一服务(🔽)实现了(💂)盈利。尽(🤩)管如此，这并不代表(⛺)2019年51talk将(⛓)达到或超越盈亏平衡点。2019年前三个(📅)季度51talk已经累计亏损1.01亿元。

另外有意(☕)思的是，在经历过高端在线少儿英语转型的效果不佳之后，51talk采用“下沉”+“菲教”聚焦核心业务菲教青少一对一，似乎取得了不错的效果。依靠(🖍)下沉市场的广阔前景，51talk会是在线教育行业的“拼多多”吗？

业绩全面回升 亏损或将持续

12月9日，51talk公布2019年第三季(🌠)度业绩。51talk 2019年第三季(😧)度实现净(㊙)收入4.09亿元，同比2018年第(🗣)三季度(😴)的3.03亿元增长了35%；2019年第三(✈)季度(🖨)非GAAP净亏损为180万元，同比收(♋)窄97.8%；GAAP净亏损为530万元，同比下降94.1%；运营现金流入为1.23亿(💐)元，而2018年同期则(🦂)为现金流出170万元。此外，K-12大众市场一对一服务实现了首次盈利，非GAAP盈利0.027亿元。目前，K-12大众市场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非GAAP财务数(🏨)据的区别在于，非GAAP财务数据会将非(🏆)经常性的一次性非经营支出剔除，包括股(➿)权激励费用等。

从财务角度(🔃)来看，2019年第三个季度51talk业绩的全面提升主要是以下(📸)几个原因。

首(🖖)先，用户数量和人均单价稳步上升。根据历年数据，2016年51talk“活跃学生”数量为16.32万，到了2018年这一数字则上升至31万；2019年第三季度51talk“活跃学生”数量为25.8万人，同比上升了23%。此类学生特指在指定(🎻)时期内至少预定了一个付费课程的学生。另外，每位付费学生的平均支出也由2016年的6.6千元上涨至2018年的10.1千元(🍛)。虽然2019年此项数据还未公布，但第三季度报告(⛵)中51talk称其一对一产品的价格有所提升。

其次，业务上(🕤)的战略转型收到了成效。从第三季度报告中的关键运营数据可以看出，除了现在最主要的K-12大众市场一对一服务，其他诸如K-12小班授课、成人授课、K-12美国(🤲)学校一对一授课等(😣)业务都出现不同程度的收缩。2019年第三季度51talk的小类产品毛利率由去年同期的32%上升至56%，上升了24个百分点。51talk解释这是由于减少(🍝)低毛利产品来优化小类产品的产品结构所致。总体(🎻)来看(👪)，2019年第三个季度的毛利率为71.7%，而去年同期为63.8%，盈利能力有所提升。

虽然在2019年第三个季度，51talk整体上实现了历史最小亏损，但这并不代表2019年51talk将达到或超越盈亏平衡点(🚪)，实现盈利(🗾)。2019年前三个季度51talk已经(🍮)累计亏损1.01亿元，如果要(😝)求其在2019年度实现(🐕)盈利，那(🐉)么2019年第四季度将面临巨大的(🥞)业绩挑战(🖥)。此外，对于教育(🐏)行业来(🈁)说，由(🛃)于学(🎻)生在第四季度较为忙(🏢)绿，K-12学生在此时段内参加教育培训的意愿会降低，所(🕜)以第四季度并非传统旺季。而第三季度学生一般倾向于利用(🍈)暑假时间更多的进行课外辅导。所以，在2019年最后一个季度51talk或许不能取得像第三季度一样(🥟)的(⏩)优秀业绩，这是教育行业的季节周期特性所决定的。

据报道，51talk财务总监在电话会议上表示(🛶)，由于季节性因素，未来两季度一对一业务的非GAAP净利率可能为负。

同花顺

关键词“下沉”和“菲教”

2018年，51talk历经(🙁)向k-12教学转型和向高端在线少儿英语转型的效果不显后(💷)，提出聚焦核心业务菲教青少一对一。彼时市场上有部分投资者持消极态度，认为即使在非一线下沉市场，学生家长对于教育产品的(⏭)价格敏(🍫)感度也(📢)有限。不过从本期报告来看，51talk“下沉”+“菲教(🖇)”的战略还是取得了不错(🦇)的效果。

这一“突围”方式类似于拼多多。参考时下风头正劲的拼多多(😤)，之所以能在淘宝、京东等强大对手中脱颖而出，离不开其对非一线城市等下沉市场的重视和相对低廉的产品价格。

2019年2月，51Talk创始人兼CEO黄佳佳提(🏧)出(💅)了51talk的千城计划，力求2019年覆盖1000座城市，并且强化菲律宾外教的战略地位。

与竞争对手VIPKID只采用北美外(💈)教相比，菲律宾外教的人工成本更为低廉。要知道即使在菲(🏰)律宾首都马尼拉，其平均工资也不过2000-3000元人(🐰)民币，远(🧞)低于国内发达城市，更不要说薪资水(🌃)平更高的北(🦀)美地区。、

公开资料显示，51talk的外教课程平均课时单(🍔)价可低至40元。

不过现(🚩)在看来，51talk虽然拥有各种优势对下沉市场进行突破，但其面对的竞争也是激烈的。除了早在2014年、2015年就开始布局非(😐)一线城市的(🔘)新东(🤥)方、好未来等巨头外，2019年4月，精(🎯)锐教育与巨人教育宣布推行城市合伙人计划，目标是未来三年发展(🤧)城市合伙人300家。同样是4月，高思教(⌚)育在完成D轮1.4亿美(💍)元融资后宣布将发力OMO模式，雄心勃勃的计划在5年内覆盖90%以上的县市。

电商赛道的拼多多、手机赛道的小米和OV、媒体资讯赛道的趣头条一再向人们展示了下(☕)沉市场的广阔前景，在线教育行业的“拼多多”会是51talk吗？拭目以待。

责任编辑：公司观察

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